解读巴菲特债券投资方法

来源：【赢家江恩】责任编辑：chengmiaomiao添加时间：2017-03-10 10:15:39

　　提到巴菲特我们首先想到的就是他辉煌的炒股成绩，很多人都关注他炒股投资，但其实他在债市中同样也是高手，只是鲜为人知罢了。他所经营的伯克希尔公司主营业务是保险，其主要资金来源于保险资金，保险业务本身就要求巴菲特须将大量保险资金用于债券等固定收益产品。所以，今天我们就来学习一下巴菲特债券投资方法，详情如下：

　　相比纯债投资，巴菲特更倾向于可转债投资，因为可转债在一定条件下，能够转换成股权。并且在特殊情况下，可转债还能保护成本，在客观上分担了投资者的一部分投资风险。巴菲特投资可转债有如下要点：

通货膨胀下投资可转债要投短避长

　　一、通货膨胀下投资可转债要投短避长

　　在通货膨胀的情况下，投资短期可转债比长期可转债所得收益高的多。比如在1979年，他受通货膨胀威胁，从1974~1979年的通货膨胀率是11.0%、9.1%、5.8%、6.5%、7.6%、11.3%，而1980~1982年的通货膨胀率是13.5%、10.3%、6.2%，他在后来的经验分享中以自身实例向大家证明投短避长首要选择就是可转债;

　　二、不做长期放款人

　　巴菲特认为1980年初的利率提高，相比前两年更能体现通货膨胀预期，而这种充分说明通货膨胀预期的利率会为债券买方提供充足保证，有时还会超过原始水平，但他仍坚持在债券投资中保持投短避长原则。因为他不想在买入长期债券后以固定价格出售未来资金使用权;

可转债能转换股权