对债券市场主要通过行政的、经济的、法律的手段进行管理。其目的一方面是扶植保障债券市场正常有序发展;另一方面是搞好宏观调控,各国的情况不同,管理的具体方法不同,主要目的基本相同。在日本,大藏省设立证券局和证券交易审议会两个管理机构。证券行业还成立了证券行业协会等组织,来调整和协调证券交易活动,实现对演券市场的宏观管理。在美国,是通过联邦政府的《证券法》、各州的《蓝天法》及大交易所章程和全国证券交易商协会三个层次,实施宏观管理。
国债及债券市场管理的主要内容有:第一,制订和健全法规和政策,《债券法》和《证券交易法》是最基本的,政策主要是利率政策和税收政策,控制利率,控制投资成本。第二,编制社会信用规划,债券流通是社会资金的再分配,要在测算社会资金潜力、经济增长速度的基础上,编制社会信用规划,控制债券的发行和流通,以控制整个社会的信用规模。第三,建立以中央银行为主导的管控体系,用行政和经济手段进行管理和控制。根据国家的有关政策和市场货币流通状况,及时地放松和紧缩银根(当生产衰落、资金短缺时,购入债券投放货币,以扩大信贷刺激生产:当投资膨胀、物价上涨时卖出债券、回笼货币,紧缩信贷减少投资),使债券市场与国家金融政策相协调。其四,注重期货交易管理,防止投机过分。
证券交易市场的恶性投机活动,主要发生在期货交易中,加强期货交易的管理,可以减少债券期货交易投机的消极作用,第五,严格审查债券上市条件,只有资信好,经济效益好的债券才允许上市。
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