债券和债管理的一般目标

　　对债券和债的管理的主要要求应该是借之有门、用之有道、还之有术，从而维护投资者的利益保障社会经济的有序化，保证证券市场的秩序。各国对债券、股票等有价证券的管理，一般的目标有：

　　1.举债适度、结构合理，调节社会供需，国家举债、发行公债，企业负债发行债券不是越多越好，而是应该根据需要和可能，根据社会总供给和总需求的经济景气情况，适度举债、发行债券，从而增加财源，用于经济发展，目的是调节社会上的供需，求得平衡，加速经济发展，如果放券的结构(长期债券、中期伏券、短期债券)合理，效果会更好一般在经济景气时多发行长期债券;经济不景气时多发行短期债券，以刺激景气好转。发行债券是调节社会总供给和总需求的重要手段之一。使用这个手段时，要讲科学和艺术。

　　2.控制公债规模制约因素和数量指标。一个国家公债发行规模受多种因素制约：首先是受资源因素制约，公债发行额要与国内物资供应相适应。其次是受收入水平制约，国民收入、财政收入直接决定还本付息能力，再次是受公债收益的制约，公债用于投资增加的国民收入要大于公债还本付息额，投资收益要大于公债利息率。

　　3.发行债券要考虑债券价格和市场稳定。不管是政府发行公债，还是企业发行公司债券，要谋求资本市场，包括证券市场上的债券价格的稳定。发行债券的数量要合理的控制，要考虑社会的吸收能力，大量发行债券必然引起市场上债券价格的波动。因此，发行债券，要从数量、利率、期限、社会吸收能力等方面研究，科学决策。

　　4.发行债券降低成本，发行债券筹集资本，要支付利息，债券利息就是资本的成本。债券筹资的资本成本，利息是主要的，除利息外，还有发行债券的手续费。债券的发行者当然应该追求最少的利息费用，从而降低资本成本。要达到最少利息费用的目标，各国在利息政策上进行不同的选择，利息政策主要有四种：低利率政策、高利率政策、固定利率政策和浮动利率政策，从债券发行者的立场出发，最理想的是低利息政策，这样资本成本低，支付利息的负担轻，这只是单方面的，也并不都能如愿，一般来说弹性的利息政策较有优点，可以根据资本市场和需要，灵活变动利率，通常情况下，在通货膨胀时期，应提高利率;在资本市场供大于求时，降低利率。