发行金融债券和吸收存款均为银行的筹资方式,投资者可得到预定利息,期满返还本金,并同样起着扩大信贷资金规模的作用。但是,两者在行为方式与功能上存在着明显差异。
其一,筹资目的和机制不同。存款是扩大信贷资金总量,属于买方市场,较难预测存款规模;而金融债券是为了解决特定用途的资金需要,其发行属于卖方市场,集中且有限额,发行规模预先就可以确定。
其二,由于利息水平不同,筹资效果也不同。金融债券属于直接融资,金融债券的利息高于存款利息,对投资者吸引力大,筹资效果好。
其三,资金的稳定度不同。存款的期限弹性大,定期存款未到期前也可解约提出,银行全部返还本金并付存入期间的利息。而金融债券有明确的期限规定,不能提前兑现,资金稳定度高,而且债券在期满前出售的卖价由市场决定。
其四,资金的流动性不同。存款为记名式的,除非出现继承、馈赠等有效法律关系,债权不能转让,资金流动性较低;而金融债券为非记名的,可按当时的行情在证券市场上流通转让,具有较高的资金流动性,可适应资金横向融通的要求进入流通市场,是一种灵活方便的金融工具。
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