(1)标准化的期货合约:期货交易就是买卖标准化期货合约,而期货合约中债券种类、数量等都是预先规定好的,现货远期交易和期货交易的最大区别为:期货交易的价格不是固定的,而是变动的。期货合约的标准化,简化了交易手续,减少了交易成本。
(2)固定的交易场所:期货交易一般在场内进行交易,不允许进行场外交易。期货交易所是交易双方汇聚并进行期货交易的场所,是非营利组织,旨在提供期货交易的场所,参与期货价格的形成。
(3)统一的结算:所有的期货交易,必须经过结算所得再次结算后,才成为合法交易。交易双方以结算所作为自己的交易对手,都只对结算所进行资金收付,交易双方之间没有互相往来资金。这种方式大大地简化了交易手续,也为“对冲”操作免除到期交割义务提供了便利条件。
(4)较低的交割成本:债券期货交易中,实物交割只占很少一部分比例,大多数交易以对冲了结。经过观察外国市场已经成熟的运行机制看来,在期货市场中,对冲成本往往要比进行实物交割花费的成本要少很多。
(5)交易依靠经纪人制度:期货交易双方并不直接见面,交易由场内经纪人代表所有买方和卖方在期货交易场内进行,交易者向经纪人下达指令,交易指令最后都由场内经纪人负责执行,交易简便,寻找成交对象十分容易,提高了交易效率。
(6)保证金防范风险:期货交易者在还没有进入期货市场时就得按照交易所的有关规定交纳一定数量的保证金,实施保证金制度,不但使期货交易具有杠杆功能,吸引更多的投资者参与,而且为结算提供了担保,确保交易者能够履约。
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