市场上债券收益率的分类

来源：【赢家江恩】责任编辑：liuyanshuang添加时间：2015-01-19 09:44:27

　　要在债券之间进行比较，必须要定量地比较其投资价值，反映投资价值的核心指标就是债券收益率。债券投资的收益包括利息收入、买卖差价以及利息冉投资收益3个部分。收益是一个绝对指标，通常会受到投资金额大小的影响，而收益率是一个相对指标，是收益与投资金额的比率，消除了投资金额的影响，这样，不同的债券可以在相同的基础上进行比较。债券的收益率有票面收益率、即期收益率、到期收益率和持有期收益率等形式。

　　(1)票面收益率：是利息收入和票面额的比率，在数值大小上等于票面利率。票面收益率在投资者以票面金额买入债券，持有到期后按票面金额收回本金和利息的情况下使用，没有考虑买入价格与票票面金额不一致、中途卖出债券以及利息再投资等情况，因此，票面收益率并不能力全说明债券的投资价值。其计算公式如下：

　　票面收益率=招年的利息收入/债券面值*100%=票面利率

　　(2)即期收益率：即期收益率是每午利息收入与购买价格的比率。该收益率考虑到债券投资者的购买价格不等于债券金额的情况，用真实的购头价格取代了债券面额，但还是没有考虑购买差价、利息再投资收益等因素。即期收益率对每年从获得一定利息收入的投资者来说有一定的意义。

　　(3)债券的到期收益率：债券列期收益率是指当投资者准备以目前市价买入某种债券，到期时收益率使债券的现值等于债券当前价格。这表示投资者若用已经订好的价格投资某个债券，得到未来各个时期货币收入的收益率。债券到期收益率的计算是债券理论价格计算的相反过程。债券到期收益率的计算考虑了利息再投资收益因素。

　　(4)持有期收益率：在实际投资过程中，一些债券投资者在购买债券之后不—定要持有到期，往往会中途卖出：如果中途卖出，那么收益率就不是到期收益率，而是持有期收益率，即从购入列卖出这段期限内的收益率。持有期收益率考虑了中途卖出、买卖差价等情况。

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