浅析债券收益率的曲线及其影响因素

来源：【赢家江恩】责任编辑：liuyanshuang添加时间：2015-01-19 09:45:20

　　本文介绍影响债券收益率的因素和债券收益率的曲线，它们两者之间有着密不可分的关系，不能独立的来看。

　　影响债券收益率的因素分析

　　债券市场收益率与债券价格有着密切的关系。一般来说，当债券收益率提高时，债券价格会呈现下跌趋势;当债券收益率降低时，债券价格有上涨趋势。随着利率市场化的加快，债券收益率与市场因素的关系越来越明显，这些因素有的直接作用于债券收益率，有的因素通过市场利率间接地影响债券收益中的变化。出此，我们在投资债券时，要分析影响债券收益率的各种因素，通过判断市场利率和债券收益率的走向和变功幅度来决定债券的买进或卖

　　出的时机，各种影响因素及作用机制不明白的也可参考前面所写的关于这方面的文章。

　　债券收益率曲线

　　债券收益率曲线的形状：债券收益率曲线实质下是—条描述具有某种共性(通常是相同信用等级)的债券的收益率与其投资期限之间相互又系的趋势曲线。在坐标系中，债券收益令是纵轴，债券到期期限是横轴，将债券收益率与到期期限所确定的点拟合而成的曲线即是债券收益率曲线。债券收益率防线的形状有4种情况：一为正向收益率曲线，它表明在特定的时间点上债券的投资期限越长，收益率也就会越大;二为反向收益率曲线，它表明在特定的时刻债券的投资期限越长，收益率也就会越小;三是水平收益率曲线，它表明收益率大小和投资时间的长远没有关系;四为波动收益率曲线、表明侦券收益率在投资期限小呈现波浪变动。

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