加拿大的债券市场

　　加拿大的债券市场与美国的债券市场极为相似，债券的发行人主要是联邦政府及省地方政府、大公司企业等，因此债券的种类也就可以分为联邦政府债券、省地方政府债券和公司债券等。

　　联邦政府债券：这是加拿大债券市场最重要的组成部分，加拿大中央银行负责包销联邦政府债券，中央银行也可安排各大注册银行及证券投资机构负责包销联邦政府债券，其方式有两种，一是分配制，一是拍卖式。

　　省地方政府债券：省地方政府债券的发行主要由事先认定的代理机构，如注册银行或大的证券投资商负责承销。

　　公司债券：公司债券的种类包括抵押债券、信用债券、偿债基金债券、可转换债券、选择权债券等。

　　加拿大债券市场的需求方主要是加拿大中央银行、各注册银行、信托公司及抵押放款公司、养老基金、证券投资机构、保险公司等。加拿大债券市场流动性很高，交易非常频繁，大量的证券交易使资金的供给与需求有机地联系在一起。联邦政府债券不仅在加拿大国内市场上交易量很大，而且在世界上许多重要资本市场上进行交易：反过来，加拿大各级政府、大公司等除了在本国债券市场筹集资金外，它们也在国际债券市场或欧洲债券市场上筹集资金。加拿大债券市场上的国外投资者主要来自美国、德国、瑞士等。

　　为了迎合投资者的各种需要，加拿大发行多种形式的债券，以吸引更多的社会闲置资本，弥补不断扩大的财政需求。加拿大债券绝大部分可以上市交易，种类名目多达80余种。从证券市场交易量上看，政府债券交易占国内市场交易总量的69%，形成了以国债为主体的发行、流通、转让市场。加拿大金融业十分发达，而且国际化程度较高，国内市场投资极为广泛。

　　加拿大年度财政预算出行政管理和预算局提出，经国会审查通过后，授权财政部组织实施。法律规定财政出现赤字必须发行国债来弥补，不能向银行透支。加拿大财政和银行相互独立，但在制定国债政策和组织政府债券的发行过程中又相互配合，加拿大中央银行积极为联邦财政服务，负责筹划政府债券的发行规模，办理政府债券的发售和还本事宜，以促进财政政策与货币政策的互助协调，实现经济的良性运转。

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