如何在存在不确定性的股票市场中进行资金管理

　　在股市投资中，预测市场是投资者和许多股票评论家热衷的事情。市场预测是评估市场未来变化的概率。评估结论只是一种观点，并不代表市场本身的未来趋势。股票市场存在很大的不确定性，尤其是短期趋势，更难以预测。一位来自美国的投资专家表示，预测股市的“明天”趋势就像掷硬币一样，这意味着市场短期趋势的不确定性非常高。

　　由于市场的不确定性，资金的管理更加重要。投资者在进行任何的交易行为都是基于对市场最基本的判断，也可以说是基于预测，而市场的不确定性越强，那么其风险也就越大。

　　当投资者认为市场中的不确定性因素减少，而相对的确定性因素增加的时候，就会增加资金的投入比例，但实际上，这增加了整体的风险。例如，如果你猜硬币的正反两面，你有50％的概率赢或输。如果你一次押满，输了你就会破产，不得不离开股市。如果你赌赢了，你会得到翻倍的利润，但是如果你继续赌博，你最终将无法避免破产。

　　有些人可能会说，当在股市处在上升趋势或有很大机会获胜时，为什么不满仓呢？这其实很容易解释。就像上面的硬币猜一样，扔三次，你只需要猜一次就赢了，所以你的获胜概率是66.67％。但是如果你永远下注，你最终会面临同样的破产结果，因为你总有一次是要输的。

　　当然，股票市场和掷硬币赌博有本质的区别，但也有许多相似之处，如筹码管理或资金管理。股票市场的不确定性不像猜测硬币正反两面的概率那么明确。投资者可以根据各种因素判断市场的性质，发现高概率事件，如从技术分析中发现市场趋势。

　　事实上，即使市场在理论上是有效的，投资者也不能完全理解市场，更不用说实际市场和理论市场之间有很大的差异，这进一步增加了市场的不确定性。a股市场不仅受到宏观经济、行业、公司基本面和浓厚的炒作氛围的影响，还受到大大小小的股市政策的影响，增加了股市投资的风险。

　　就创业板来说，随着2012年上半年财务报告的披露完毕，9月也成为高管和大股东减持股份的时机。 沪市和深市共出现了276人次的减持，减持金额达到了15.2亿元，而同期的高管减持金额只有5578.48万元。

　　特别值得注意的是，9月份高管辞职人数也大幅增加。自9月以来的每个交易日，都有高管辞职的公告，仅9月4日就有多达16人辞职，11家上市公司的13名高管于9月14日辞职。高管持股如此之大的主要原因是高发行价、高市盈率和高超募的普遍存在。作为一个普通的投资者，不可能改变和抵制市场中的这些不确定因素。在股市很难从中长期获利甚至稳定生存。