新三板合格投资者标准以及其变化、最新改革

　　新三板合格投资者门槛在今年出现了降低。在2020年全面深化新三板改革中对于这一标准门槛进行了降低。将基础层、创新层和精选层的投资门槛分别下调至200万元、150万元和100万元。可能会继续降低门槛。

　　从2019年10月25日开始证监会就对于新三板进行了改革，目前这一市场的参与者约为165万，是去年2019年的3.7倍。降低门槛不容易。之前的投资门槛是500万。然而我们可能会继续降低门槛。

　　谈到近期转板公开征求意见的政策，2020年6月证监会发布了关于新三板在转板上市的若干意见；11月深交所公开征求转板上市方式的意见，标志着转板上市工作即将进入实际操作阶段，这对进一步开拓优质中小企业成长空间、完善多层次资本市场互联互通机制具有重要意义。让新三板上市公司的融资发展路径更加清晰，投资者的长期投资策略更加多元化。新三板服务中小企业从小到大，全链一站式市场服务能力进一步增强，市场预期更加明确。

　　总体而言转板上市条件大多与科创板和创业板一致，选定公司的股东数量和交易量是转板对选定公司的新要求，两个交易所都要求转板公司的股东数量不少于1000人；董事会审议通过的转板上市相关事项决议公告日前连续60个交易日（不含停牌日）累计成交股份不少于1000万股。

　　同时缩短了转板的审计时限提高了效率。上交所《转板上市办法》称，转板上市是证券交易所变更，不涉及股票公开发行，只需审核上市并报证监会备案即可，无需履行登记手续。鉴于转板公司在精选层面上市期间一直受到持续监管，并有规范的操作基础，审核时限从首次公开发行的3个月缩短至2个月，深交所《转板上市办法》还规定将在受理，之日起2个月内决定是否批准在转板上市，以进一步提高审核效率。

　　274家公司打算进入精选层，并正在加紧审查

　　2020年新三板创新型公司数量大幅增加，比新三板全面深化改革前增加1.74倍，财务状况和市场认可度明显改善。目前共有274家公司宣布有意进入遴选层，102家公司已在受理正式开业。国有股转让公司正在加大审计力度，在保证质量的前提下提高审计效率，推出尽可能多的上市公司

　　a股全面实施注册制是大势所趋，2020年10月22日在2020金融街论坛年会分论坛上透露，在进行科创板和创业板试点后，在全市场推广注册制的条件已逐步具备，证监会正在研究制定在全市场推广的实施方案。新三板的其中，注册制和注册制的内容有些不同。

　　不断提高上市公司质量

　　新三板应不断提高市场治理能力，为市场健康运行奠定坚实基础。监管体系同步完善，监管效率提高，发挥监管合力和科技监管优势，市场综合管理能力增强，上市公司质量不断提高，各类违法违规行为得到严厉打击，投资者合法权益得到加强保护。

　　新三板合格投资者自然人想参与上市股票交易需要满足哪些条件？

　　对于自然人投资者，在申请权限开通前10个交易日，精选层、创新层和基础层要求我名下的证券账户和资金账户的资产分别不低于每天100万元、150万元和200万元（不包括投资者通过融资融券整合的资金和证券）。另外自然人投资者需要有投资经历、工作经历或者就业经历。2年以上证券，基金和期货，投资经验或2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经验。或第8条第1款第1项规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、银行，商业保险公司、信托公司、财务公司、行业协会备案或注册的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金经理等金融机构高级管理人员的经验。以上投资经历、工作经历或就业经历，任何一个都可以满足。

　　新三板合格投资者非自然人想参与上市股票交易需要满足哪些条件？

　　法人机构和合伙企业，精选层、创新层和基础层要求法人机构实收资本或实收股本和合伙企业实收资本出资额分别达到100万元、150万元和200万元以上。

　　此外证券资产管理产品、基金管理公司及其子公司的产品、期货资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、行业协会备案的私募基金等符合第八条第一款第二项、第三项要求的理财产品，《证券期货投资者适当性管理办法》。社保基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会福利基金、合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）等机构投资者可以参与整个市场的股票发行和交易。

　　由于投资者适合性要求与市场水平挂钩，当上市公司市场水平调整时，可以继续交换该股的票。不符合相应市场水平的合格投资者要求，但有相应持股记录的投资者，对该股券拥有相同的交易权限。上市公司水平调整后，投资者已经买入并卖出的上市公司股票仍可继续买入并卖出。

　　不符合合格投资者标准的投资者上市时的股东和定向发行持有公司股份的股东，不符合其所持有的股票市场水平所对应的投资者准入条件的，为限制性投资者，可以买卖其所持有的或者已经持有的上市公司股份。此外不符合合格投资者标准的投资者可以通过投资于上市股票的基金和理财产品间接参与新三板市场。

　　投资者想参与新三板挂牌公司就要符合上述的标准才可以进行。