新三板谁可以做——做市商准入制度

来源：【赢家江恩】责任编辑：liutingting添加时间：2014-11-08 09:59:16

　　做市商交易制度可以从增进市场流动性和暂时平抑价格过度波动两个方面来增进市场效率。但是做市商可能利用信息优势获取垄断利润，从而降低市场效率，所以值得注意的是，充分竞争下的做市商的买卖价差应当等于其提供即时性做市服务的成本，不能获取垄断利润。这一条件的满足取决于做市商主体资格的确立是否合理、市场是否存在进入限制、做市商的竟争格局是否能够做到真正意义上“多元竞争性”、做市商经营绩效的评估是否客观有效等因索。

　　因此，只有选择资质较好、实力雄厚、行为规范的市场主体担任做市商，才能为市场的有效运行奠定良好的基础。为此各国都分别制定了整套的事前审核机制来遴选合格做市商。换言之，并非所有的市场主体或证券商都可以自动成为做市商，而是必须满足一定的资格要求，并通过相应的审查程序。

　　对于新三板做市商资质，建议设定静态和动态的考核指标。静态上分别从设定该证券机构的人员从业资格、资本最低额、营业年限、经营业绩、其他经过证监会要求的资质要求;动态上从具体运作过程予以考核，参考纳斯达克的标准，可以将做市商的做市行为分别设定若干考核指标，诸如报价差控制到合理范围内，保持在合理时间内的交易频率、交易数量等。符合静态指标的可以设定为一般做市商，符合动态指标的可以设定为特别做市商，特别做市商可以比一般做市商在证券种类和数量上享有优先权。

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