适当扩大自然人投资范围

来源：【赢家江恩】责任编辑：liutingting添加时间：2014-10-31 09:24:15

　　现行交易制度自然人被限定在一个十分有限的范围之内，除一些特殊情形之外，不能作为新三板股份交易的投资者。广大自然人投资者被拒在新三板交易之门外，这对于新三板更深人地发展无疑也存在粉影响。虽然机构投资者的资金能力都较自然人要强，但是机构投资者毕竟进行投资决策时，需要版行内部复杂的决策流程，这也决定了机构投资者在投资决策上较白然人投资者迟缓;而且不能让更多的白然人投资者投资新三板，将使得新三板投资源头上缺少十分重要的一部分。毕竟自然人投资在主板和中小板以及创业板中占据了不容忽视的地位。因此，在进一步改革时，应适当扩大自然人投资范围，除了已经持有股份的自然人交易外，在满足一定条件的基础上，在对自然人适当性管理基础上，可以让自然人更多参加新三板的交易，这也可以在一定程度上加大新三板的流动性。

　　新三板交易拟向个人投资者开放

　　近年来，中关村非上市公司中共有65家在新三板挂牌，其中1家登陆中小板，1家实现创业板上市。权威统计显示，目前有6家企业正在排队等待创业板发行上市，尚未上市的63家新三板企业中，也有超过一半已达到创业板要求。

　　据业内介绍，目前新三板发展仍面临三方面问题：一是按照代办系统试点办法，只有机构投资者能够参与新三板交易，且最低交易单位为3万股，使新三板交投十分清淡;二是按照证券法规定，股东人数超过200人就算公众公司，这客观上限制了新三板企业投资者人数，部分企业面临必须有人卖出，才能有人买进的局面;三是转板机制尚未建立，新三板市场还无法与主板、创业板市场实现有效对接。

　　2010年将酝酿允许合格个人投资者进入新三板市场，但将时其实施投资者适当性管理，在资金量、交易经验等方面做出要求。

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