证监会对新三板的监督、指导和管理

　　可以说证监会是新三板市场的实际缔造者，是新三板制度的实际规划者和推动者。是新三板市场运作的实际监管者。之所以冠以“实际”之名，在于新三板的形式监管机构是证券业协会，此将在下文详述，然而证券业协会是受证监会监管的行业自律组织，更多的作为政策实施者的角色出现;而证监会，却在新三板市场中起着举足轻重的作用。证监会的支持和发展，是新三板不断发展进步的重要原因，具体体现在以下方面：

　　(一)规则建设方面

　　新三板的市场规则都由证券业协会颁布，但是所有经证券业协会颁布的规则均须经过证监会的核准。证件会核准新三板制度，是新三板市场有效运转，并与场内市场及其他场外市场有效协调的重要保证。同时，由于新三板的规则构建多半比照场内市场，而没有规则的地方，基本上依赖于证监会的意见。因此，证监会意见、决策或工作指引，成为新三板制度空白部分的有效补充，弥补了试点过程中由于制度缺陷造成无法可依的状态，保证了新三板的持久有效运行。同时，我们也期待着立法机构可以尽快出台有关新三板的法律、法规或规章制度等有法律效力层面的文件，推动新三板的规范化、规模化发展。

　　(二)市场建设方面

　　证监会为丰富新三板的市场功能做出了巨大贡献。2006年在证监会的允许下，“北京科技”开始尝试定向增发。由于新三板的现有规则并没有明确企业能否定向增发，故而有赖于证监会的批准。证监会大胆地进行了市场运作模式的创新，批准并鼓励企业在尽力回避风险的前提下定向增资。随着“北京时代”定向增发的成功，新只板从此在股权转让之外增加了新功能—融资功能。

　　(三)制度建设方面

　　证监会正在研究扩容的其体方案，并探讨解除或降低个人投资者的准人限制，适时引人做市商制度以及建立转板机制。这一系列制度对于繁荣市场必定起到根本性作用。预计2010年内，新三板扩容方案能够尘埃落定，而扩容对于新三板市场规模的扩大、交易的活跃无疑起着重要作用。扩容一且成功。新三板作为唯一一个受到证监会承认的全国统一场外交易市场的地位即可以确立。

　　(四)资本市场的整体协调方面

　　证监会还担负着协调新三板与场内市场关系的王任。依照资本市场建设的步骤和机遇，证监会负责合理调配金融资源，保证特定市场的有效运转。2010年，证监会的工作重点在场外市场建设。也就是新三板的建设，因而，业界称2010年为“三板年”。在证监会的大力支持下，新三板将要迎来下一轮发展的机遇与挑战。

　　证监会的支持与推动，加固了新三板在多层次资本市场中的地位，提升了其与平行场外市场(比如股权交易所、产权交易所)的竞争优势，并推动着新三板更快、更好地发展。