伟大的波动法则的基础是相同的背景产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果，经过长期的研究，我发现波动法则帮助我准确的预测股票及期货特定时间的特定价位。
——江恩理论
历史会重复发生。市场唯一存在的真实不变的恒量是市场的参与者，人性会对一次次重复发生的情况采取类似的行动，作出类似的反应或行为，这是技术分析的应用基础。江恩理论对此研究最为深入。我们只需要根据市场历史走势所反映出的人们的情绪来领悟类似情况再次发生时人们会做何反应。
市场在很多时候都是非理性的，不幸的是这种情形却成为市场上的绵羊建立其市场理念的基础，那些聚在一起质疑市场的人通常会遭受损失，与其这样不如客观的去了解市场要传达的是什么。一旦形成羊群，群体的智商将会降低到最愚蠢的水平。
情绪是交易的敌人，你必须清楚这个敌人并采取行动去避免或者击败它，坦诚地自我反省，评估自己的情况并成为应对群体反应的高手。当你的交易处在情绪的影响中的时候，你需要退后一步，重新把注意力集中到价格变动和它指向的适当的交易行为上来，不要让情绪影响到你的交易决策，这可以让你避免同他人一样失败。
对于群体心里的分析可以帮你控制自己的情绪，同时在交易上相比普通投资者也会更具有优势。虽然我们不知道所有市场参与者的情绪和动机，但在一个股票走势的各个阶段中确实存在一些大家所共有的情绪和状态。仔细看下下图不同阶段的心理变化，想象下自己在各个阶段做多或者空仓的话会是怎样的情绪。
股市就是这样，从蓄势，到拉升，到派发，到下跌，不停的反复发生，而在这个过程中人的情绪波动，也是循环往复。当然，如果你能够准确的判断出市场所处阶段，你就可以采取适当的行动避免成为一个情绪化的交易者，学会用一双冷静，客观的眼睛来审视市场。大部分投资者亏损的原因依旧是对市场的无知，对自己交易行为的无知。在你不能了解市场所处阶段的时候，你必须注意本金的保护，避免你错误的行为导致资金的亏损。同时，要避免使用杠杆，因为杠杆的使用会放大你的情绪，造成更大的损失。
翻开股价的走势图，我们是否可以看到这样一个场景呢，市场多空双方在不同阶段所表现出的群里心理状态。识别股价所处的阶段，并了解其他投资者的心理状态不一定保证帮你赚到多大的钱，但是可以给你提供一套方法来认清市场结构，在别人眼中市场上只有混乱时你可以借此理出头绪。股价的波动中有许多随机的因素在里面，识别其中的趋势和建立基于供求分析的买卖策略可以赋予你持续盈利所必备的优势地位。
最后，情绪和股价的周期性研究可以借助江恩理论进行系统的分析，趋势，价格循环波动，涨跌周期，先人一步做好预判，交易应对就可以做到更好。
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