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我国股票市场风险的表现和形成原因

来源:【赢家江恩】责任编辑:meiying添加时间:2014-12-13 09:08:54
  风险的表现:

  1.股票市场暴涨暴跌,价格波动大且频繁

  1992—1996年,沪市和深市经历了五次大震荡,峰谷相差360%,与国外相比.美国同期的股市波动,峰谷仅相差66%,新加坡相差110%。

  2.股票市场呈现过度投机与泡沫化

  (1)换手率过高

  股票市场的换手率就是周转率,是成交股数与流通股数的比率。成熟股市的年换手率为30%左右,如果大大超过这一比率,就说明有过度投机。

  (2)市盈率过高

  市盈率等于股票市价与股票每股税后利润之比,其倒数代表股市的长期投资收益率,按照社会平均利润率规律要求,应与同期存款利率相当。

  3.公司业绩无力支持高股价

  上市企业亏损严重,1994年,有两家上市公司亏损,亏损面为0.68%,平均每股亏损0.13元;1995年有17家上市公司亏损,亏损面为5.62%,平均每圾亏损0.20元;1996年,有31家上市公司亏损,亏损面为5.85%,平均每股了损0.37元;1997年有41家上市公司亏损,亏损面为5.70%,平均每股亏损0.53元。这表明多数企业业绩不具备支持高股价的条件,我国股市泡沫化在不断加大。

  4.我国股票市场的非有效性

  股市研究的基本问题之一就是股市有效性,它的水平高低直接影响着股市信息流速、交易透明度和规范程度的重要标志,也是股市成熟与否的重要标志。

  5.股市风险以系统性风险为主

  系统性风险是与证券市场整体运动相关的风险,如利率风险、政策风险和市场风险,而非系统性风险则是指由上市公司经营不善而引起的风险。

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