未平仓头寸的风险管理（一）

来源：【赢家江恩】责任编辑：zhangmengdi添加时间：2014-09-30 10:14:27

　　在之前介绍资金管理的例子中，我们是假设能够使用交易账户的账面资金，来估算在每次交易中承受的风险金额。如果你目前还没有任何未平仓的头寸，这样处理就是一个不错的方法，你的账户余额就是目前提供给你的所有资金。但如果你已经有一个或者多个未结头寸呢?如果交易保证金外汇，那么这些未结头寸会导致你的交易账户中的可用资本减少，可用资金中减少的金额等于未结头寸所要求的保证金。

　　因此，如果你使用当前账户余额确定愿意在下一交易中的风险资金额，由于体现在你账户余额的可用资金已减少，所以以后每次交易规模都将缩小。

　　解决这个问题的方法之一是，按现行价格结算你的未结头寸，然后将使用的保证金，以及相关的浮动盈亏，加入到当前账户余额中。

　　例如，你可能有一个可用的25 000澳元账户余额，加3手未结头寸，即300 000美元，且澳元/美元交易中显示55点盈利。如果简单地用可用账户余额25 000澳元乘以你选择的风险系数，比方说2%，得出数值500澳元，这意味着在下次交易中你只能拿出500澳元作为风险资金。

　　然而，如果你在这个等式中算入你未结头寸的当前值，则会得出更高的数值，从而允许你开立更大的头寸或者设置更宽的止损。在这个交易中，55点盈利等于1 650美元(或55点×10美元×3手)。如果澳元/美元当前汇率为1.043 3，这1 650美元就等于1 580澳元。你可以将这部分利润和已被冻结的3 000澳元保证金，加入到可用账户余额中，来确认下次交易中可承担的风险。

　　加入这些资金，你的可交易资金就是25 000+1 580+3 000=29 580澳元。这是你可能拥有的理论上的余额，如果按市值清算你的未结头寸的话。用更高的数值算你的风险，你会得到591.60澳元这个数值，即29 580澳元的2%。

　　有了多出的91.60澳元风险资本，一个100 000澳元的头寸，相比只拥有澳元500的风险资本，你在设置止损时就能多出9.5个点。

　　任何的交易方法都有其自身的缺陷，因此，投资者在运用的时候不仅要对外汇知识有一定的了解，更要结合实际情况，做出最佳的判断。

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