融资融券知识对投资者投资策略的影响

来源：【赢家江恩】责任编辑：liuyunli添加时间：2015-03-28 10:10:09

　　在融资融券知识的买空卖空时代，全部股票被分成了两个阵营，允许卖空的股票和不允许卖空的股票。股票依然会受到自身基本面信息和宏观经济信息的这两个方面共同的影响，但是由于看空和看多的投资者的博弈目的、方式和激烈程度都明显的不同，这两种股票的投资策略也存在着显著的差异。

　　对于允许卖空的股票，交易策略将必须进行较大的调整。允许卖空的股票，日内和日间波动性都将加大，就是说股票的风险加大，散户和不具有很强研究能力的投资者不适宜对其采取短期交易策略。根据股票进入融券标市场的榜单开始生效来说，由海外经验可以知道，股票的价格也将会出现短期的下降，而后逐步恢复到基本面信息和宏观信息所决定的均衡状态。在刚刚进入榜单的短期时间内是做股票的良好时机，如果希望长时间的持有，这个阶段也是降低买入成本的很好的一个时机。正常交易时期，多、空方对决定股票价格的信息挖掘更加深刻和充分，利空信息将发挥能获得收益的威力。

　　当股票被融券标的榜单剔除在外时，对这个个股而言，短期内是一个好消息。香港市场被剔除榜单后，利好消息就是针对任何类型投资者进行短期投资的机会。对于不允许卖空的股票，其交易策略并无变化。散户以及没有信息优势的交易者可能会更适合参与这种类型股票的投资，以免与信息优势交易者进行不公平博弈。

　　对于有融资融券的资格并且同时开始试点的股票来说，这类股票的投资取决于两个方面：其一，投资双方各自进行博弈的力量;第二就是投资者对于个股信息挖掘在市场上的准确性。市场上大多数情况下来讲，融资相对来说程序比较简单，对投资者的研究实力要求有限，所需信用额度较小，普遍散户可以参与，而机构即使需要融资也会因为融资业务需求成本高于其通过其他渠道的融资成本，因而不会在券商处融资。

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