融资融券套利

来源：【赢家江恩】责任编辑：liyatang添加时间：2014-06-09 13:13:15

　　融资融券的业务为市场带来了做空的机制，使得套利交易能够成为A股市场投资者赚取稳定盈利的重要方式，具体说来包括权证套利、可转债套利、统计套利还有期现套利等方式。这些都是投资者在学习股票基础知识的时候需要掌握的终重要内容。

　　权证套利因为可以融券卖空，投资者可以借助市场上存在的负溢价权证进行无风险的套利。通过买进权证、卖空所标股票来锁定权证的负溢价获得收益。此种套利从理论上讲是没有风险的，权证的负溢价随着到期日的到来必将归于0，关键还是要看负溢价的多少还有到期日时间的长短。

　　可转债套利因为可转债能够看做是债权和期权的组合，所以套利方式和权证基本上相似。当转债的转换平价低于股票市价达到套利水平的时候，买进可转债、融券卖空的股票，将这些股票用于归还借券，由此获得收益。

　　统计套利采用的套利原则是：两只股票有着某种历史关联性，当某个时刻的这种关联性被打破的时候，二者之间形成一种超出交易成本的价差，买进某只股票建立多头头寸，与此同时融券卖空和这只股票关联性很高的另外一只股票，建立空头头寸，这种策略对冲掉两种股票所处行业和市场风险，形成低风险的套利机会。

　　期现套利在股指期货正式推出之前，现货和期货之间的双向套利机会已经受到市场的重视。在不同的市场情形下采取买入现货的组合，卖出股指期货;或者是通过买进股指期货，融券卖空现货组合的模式进行融资融券套利活动。

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