融资融券的管理机制

来源：【赢家江恩】责任编辑：liyatang添加时间：2014-04-17 17:19:58

　　融资融券作为新世纪中国市场上的新兴交易模式，它给投资者提供了新的赢利方式。同时也让与之密切相关的企业金融公司多了一个扩大知名度的平台。那么在这样一种正处于蓬勃发展当中的交易方式它究竟有着怎样的交易方式呢?我们便通过这个篇幅不长的文章来一探究竟吧。

　　下面我们来看各国是从哪些方面来建立一整套的管理机制来控制交易当中风险。

　　第一个方面，证券资格认定。因为不同的证券其价格波动差异都比较大，将会直接影响到信用交易的风险水平。信用交易证券选择的时候都是选那些股价波动性较小、流动性较好，所以具体做选择的话，最好是选主营业务稳定、行业波动性较小、流通股本较大的股票。

　　第二个方面，保证金比例。保证金比例是影响证券融资融券交易信用扩张程度最为重要的参数，包括最低初始保证金比例和维持保证金比例。

　　第三个方面，对融资融券的限额管理。这里要求券商对投资者融资融券的总额不应该超过净资本的一定限度，规定券商在单个证券上的融资和融券额度与其净资本的比率，规定券商对单个客户的融资和融券额度与其净资本的比率。如台湾地区规定，单个证券公司对单个证券的融资不应该超过10%，融券不应该超过5%，对客户的融资融券总额不能超过其资本金的250%。

　　第四个方面，单只股票的信用额度管理制度。对于个股的信用额度管理的目的在于防止股票被过度融资融券而造成风险增加。当一只股票的融资融券额度达到其流通股本25%时，交易所就应当停止融资买卖的活动，当比率下降到18%以下时再恢复交易活动，当融券额度超过融资额时，要停止融券交易活动，等到恢复平衡后再重新去交易。

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