日内回转交易的内在特性有哪些

　　在股市中，投资者需要学习更多的股票知识才能够帮助我们更好地盈利。日内回转交易的内在特性有哪些?本文从以下三个方面进行分析。

　　1.丰富市场参与者的交易模式

　　目前，ETF的实时实物申赎制度是投资者问接实现日内回转交易的渠道。具体而言，投资者可以买入一篮子股票，实时申购换成ETF份额并卖出(或先购买ETF赎回股票并卖出)，实现指数波段交易。现在上海ETF市场中，当日申购并卖出比重比达80%以上，可见ETF市场对日内回转交易制度的需求明显。

　　现有的ETF申赎机制虽然在平抑ETF价格偏离上有效地发挥了重要作用。但由于申赎的门槛较高(如上证50ETF申购下限为100万份基金份额).大部分中小投资者实际上无法参与。这种机会的不平等使得中小投资者承担较大的风险。如果ETF实施日内回转交易制度，就可以为中小投资者提供更丰富的交易方式和更公平的市场机会。

　　2.丰富市场参与者的盈利模式

　　ETF越来越成为证券市场的重要投资工具，如果在交易机制上实施日内回转交易制度，必使得ETF工具属性更显突出，吸引不同类的投资者参与其交易，例如以成长为目的的长期投资者，以寻找价值洼地为目的的价值投资者，以风险管理为目的的对冲投资者，以获取无风险收益为目的的套利交易者，以博取价差为目的的短线交易者，均能从ETF产品中获得满足其需求的交易和盈利模式。

　　同时，ETF实施日内回转交易制度，有利于进一步提高券商参与的积极性，并使其获得更多的经纪等相关业务收益;有利于券商和资产管理公司利用ETF构造市场中性交易策略、开展金融创新，为市场提供收益风险特征多元化的产品。

　　3.丰富市场参与者的避险手段

　　ETF实施回转交易制度能缓和股票现货市场和金融期货市场的风险不对称。ETF是股指期货的重要现货标的产品，目前两者在交易机制上严重不匹配，股指期货采用日内回转交易制度，如果ETF不能采用日内回转交易制度，将会严重制约ETF效率的发挥，使之市场价值发现功能大幅滞后于股指期货，从而出现通过股指期货影响ETF价格的市场操纵模式。

　　ETF实施回转交易制度能增强投资者规避风险的手段和能力。在没有日内回转交易制度的市场条件下，当市场在日内交易时段遭遇重大消息时，市场价格会大幅波动，给市场投资者带来很大的风险，如ETF实施了日内回转交易制度，则能为投资者提供快速推出的便利，增强投资者规避风险的手段和能力。更多的股票知识请阅读：常用的股票买卖规则有哪些。