ETF与股指期货的关系

来源：【赢家江恩】责任编辑：shujianyu添加时间：2014-04-26 13:11:49

　　股指期货和ETF都属于套利工具，都是基于现货股票的衍生金融产品。二者之间有互通的地方，也有不同的地方，有时还可利用两者之间的联系套利等。

　　首先股指期货买的是股指未来的预期走势，是以保证金交的杠杆式交易。一般是12%左右保证金，资金使用效率较高。而ETF目前是以全额现金交易的指数现货,指数包括一揽子股票，无杠杆效应。股指期货是以沪深300指数为参考，而ETF是以成分股为标的，属于现货，可以实现ETF与股票现货之间转换。

　　股指期货和ETF联系很紧密，比如投资者可以通过ETF申购获得一揽子股票现货，进而推升大盘指数，如果一揽子股票属于沪深300中的比较多，还可以很快推升沪深300指数。而通过ETF还可间接实现股票现货T+0交易，比如投资者可以按照当天的基金净值向基金管理者购买ETF或者通过市场买入ETF，一些机构大户有时为了在股指期货中获得暴利，往往会利用ETF或者其他方法，买入卖出股票现货达到其目的。这里机构大户之所以利用ETF来影响大盘,是因为大户机构为了对冲分风险，常常会申购ETF，一方面ETF有自身盈利升值特性，另一方面机构申请ETF以备不时之需。

　　反过来，股指期货也会影响ETF操作，比如在关键时刻：一周结束后，大多投资者会参考多空持仓量，进而指导现货操作，指导ETF操作等。所以股指期货和ETF之间的关系时千丝万缕的，互相影响的。当风险较大时，二者可以实现对冲，例如，申购了ETF，可以卖空股指期货做对冲。

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