【案例】ER1009和ER1101之间跨期套利的可行性

　　对于跨期套利的相关知识点，在前面也经过了很多，但是实战的案例有些少，所以很多朋友说还是不怎么能理解透，今天就通过实战案例来帮助大家加深记忆，接下来就为大家带来ER1009和ER1101分析。

　　当然我们所研究的ER1009和ER1101之间跨期套利的可行性并不是近期的，而是曾经所研究过的一些历史数据。他们的走势及基差变化如下图所示。

　　当然想要看这二者之间是否具有可行性，还要从相关性、合约流通量还有季节性特点进行分析。

　　第一：相关性

　　两个合约是否具有相关性以及多大程度的相关是进行套利的先决条件，不同的相关程度决定套利的开仓比例和风险收益，因此进行套利之前必须对套利进行相关性分析。

　　通过计算，菜籽油1009和豆油1009具有极强的正相关性，对30分钟周期的收盘价相关性进行测试，结果表明在30分钟的周期上，相关系数为0.90。极强的正相关说明套利的二者价格变化的一致性较强，价差的波动范围较小，套利风险相对较小，但套利收益也相对较小。

　　第二：合约的流通量

　　合理的成交量和持仓量是进行套利交易的保障，在籼稻09和01合约的跨期套利中，由于两者之间交割月份的不同，在不同时期的活跃程度不一样，因此，进行套利之前需要分析两者的成交量和持仓量。

　　09合约上市较早，目前为主力合约，成交量和持仓量最大;01合约为下一个主力合约，从3月22日起，01合约开始活跃，持仓和成交均同步放大，目前日均的成交量在10000张左右，持仓量在40000张，高的成交量和持仓量意味着市场的流动性充足，套利的滑动价差成本较小。

　　第三： 早籼稻的季节性特点分析

　　由于早籼稻受种植周期和消费周期的影响，因此价格的季节性特点很明显。一般来说，每年12月至次年1-2月为消费的旺季，早籼稻价格上涨;3-5月、10-11月为季节性消费淡季，需求疲软，价格通常下跌，早籼米消费也处于淡季，价格比较低迷;每年的6月为青黄不接时期，价格开始回升;7、8、9三个月处于早籼稻收购旺季，但由于收购竞争激烈，往往价格相对较高，早籼稻价格通常上涨;9、10月份中晚籼稻上市后，早籼稻收购结束价格开始逐步回落;在年底前后的消费旺季，早籼稻价格又开始新一轮上涨。因此，9月合约是收购旺季，1月合约是消费旺季，决定两者之间的价差肯定是频繁波动，给市场提供了良好的套利机会。

　　以上就是有关ER1009和ER1101之间跨期套利的可行性的分析，希望你本文的知识能够对大家的投资有所帮助，如若您想要学习股票庄家吸筹方面知识可点击进入，最后预祝大家投资顺利。