为什么说套利交易主要的精髓是在于“复制”的技巧上呢?因为其中所用到的原理就是利用期货到期日以现货结算,在岂会价差超过套利交易成本、机会成本以及执行成本,可以利用一篮子现货复制一现货指数,同时卖出(买进)期货并买进(卖出)一篮子股票,待期货到期日,正价差压缩为平价差或期货未到期而正价差已转为逆价差,可套取稳定的价差报酬。此为现货一篮子股票与期货之套利原理。
相信到此,又会有部分的投资者对于“一篮子股票”有些不理解。那么,什么是“一篮子股票”?它是指和ETF所投资的指数构成完全一致,比例也完全一致的一组股票。 比如上证50ETF,对应的一篮子股票,就是上证50指数的50个成份股,且比例与这些成份股在上证50指数中的权重一致。
当然,在执行套利时,除了价差的实时监控考虑外,最重要的是:模型的建立、资金规模、交易成本及市场冲击成本、执行下单流程的检视、个股景气循环的季节性调整、以及除权出息的考虑等。
笔者认为,套利交易是“零成本学习避险交易”的最佳工具与机会,许多模块的开发与建立接由此衍生。
在股票型基金期指套保之应用与效果方面,如果在牛市时,可利用增进投资效率之额度,透过买进期指,拉高持股水位;于头部区域时,可先用期指避险降低持股水位,再逐步降低股票部位。
而在熊市时:可利用放空期指达到降低实质持股水位之目的。随着股价下跌持股市值减少,需将期指空单部位回补,以符合规定,等于强迫空单获利;期指避险之获利可随着行情落底时,于低点买入股票。
以上就是有关股指期货套利交易的精髓的介绍,如果了解更多,请关注期指套利栏目。作为期货投资者,无论采用何种的投资交易方式,想要在其中获利,就要去遵循市场规则,并尊重市场。保持好的心态,去迎接所发生的事情,这样才能让您的投资给您带来财富,带来快乐。如果您选择赢家江恩证券分析系统,您可以在实际的交易市场中,不在那么的艰难,可以比其他人轻松地面对变化中的市场!
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