道·琼斯工业平均指数被看作是世界经济走势的风向标,与世界经济和美国经济走势有着非常紧密的联系。
1973年,世界经济的增长速度曾高达6.8 010,其后逐年回落,到1982年,世界经济进入“二战”爆发以来最严重的衰退期,经济增长率不到1%,全球经济一片萧条。美欧等发达国家的投资萎缩,市场需求不旺,企业盈利水平空前低下,失业率达到“二战”结束以来的最高水平,主要经济指标都显示经济在继续衰退。
正当经济基本面恶化到极点,市场弥漫着悲观失望情绪,投资者看不到任何希望的时候,道·琼斯指数却逆势上涨,从1982年8月13日的788点起步,到11月3日便上涨到1065点,创“二战”以来的历史最高记录。世界经济到1983年才进入新一轮增长周期,而道·琼斯指数则在1983年进入筑顶回调周期。
二、经济增长周期引起的牛市行情预测
进行期指套利交易的投资者在判断经济增长周期引起的牛市行情时,需要把握两个方面的问题:
1.是否会发动牛市行情
当经济进入新一轮增长周期时,股市是否会展开一轮牛市行情,要看股市的调整幅度和时间是否基本到位。如果股市的调整幅度和时间已经基本到位,有可能产生一轮牛市行情;如果股市调整的幅度或时间不到位,仍然会运行熊市调整行情。
2.把握牛市行情发动的时机
股市往往先于经济启动,当经济一片萧条,但已经恶化到极点,不可能再恶化时,也意味着经济就此将进入新一轮增长周期,股市可能会提前发动牛市行情。投资者只有洞察经济增长引起的牛市行情的先机,才可能抓住提前发动的牛市行情。
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