股指期货中的现货模拟分析

来源：【赢家江恩】责任编辑：liangyanning添加时间：2014-06-07 11:04:15

　　股指期货市场包含业务较为广泛，有套期保值、投机和套利。期指知识中，套利是股指期货市场的重要组成部分，意义在于强化市场有效性，加强股票市场与期货市场的联系。套利又可以继续划分，可以分为期现套利、跨期套利、跨市场套利三种。

　　首先对于期现套利，即将推出的股指期货的标的是沪深300指数，作为一种量化的指数，市场中并没有100%复制该指数以便于跟踪的参照物。市场中，套利者在套利之前最好构建一个组合来模拟沪深300指数。

　　市场随股指期货推出预期的增强，到目前为止，各基金公司推出的正在运营的沪深300指数基金已经有11支。投资者从跟踪误差大小和交易成本两个方面考虑，选择符合自身需求的基金。套利者在市场中是根据期现价差来获利的，所以套利者主要关心跟踪误差，而不关心业绩，所以市场以消费者为导向，基金业绩比较基准大多是一定比例的沪深300指数收益率加一定比例的银行利率。交易成本主要包括管理费、托管费、申购费和赎回费。在我国市场中，沪深300指数基金大多为LOF基金，实行T+2交易。交割方式和基金规模都会对套利效率产生影响，所以这种方法并不适合于大规模套利。

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