百分比回撤的介绍以及相关实战应用

　　江恩通过多年对于市场的研究观察发现，在每个重大的市场运行之后，其价格总要进行一定的回撤，然后再按照原来的趋势方向继续发展。这种跟趋势方向相反的价格变化，往往恰好会达到先前动作一定的百分比。而50%回撤就是一个大家都非常熟悉的例子。举例来说就是，如果市场当前处在上升趋势，价格从10元上涨到了10元，那么在接下来的调整过程中，往往会回撤到其一半的位置，也就是大概15元的水平，然后市场才会恢复原来的上升势头。这也是一种十分常见的市场倾向。

　　此处我们来看莫高股份（600543）的日K线，如图所示，该股从2006年3月10日的一个阶段性低点3.09元迈步上涨，很快就涨到同年7月11日的7.09元，累计涨了4.00元，按照江恩50％的回撤幅度计算，股价应该拉回到5.09元。从图中我们在5.09元的价格水平画一条水平线S，透过水平线S来分析该股的价格波动发现，2006年8月4日首次触及S线，并受下跌价格波动的惯性作用，股价一度击穿了S线。不过，没关系，次日，该股股价就收回到了S线的水平。随后股价围绕50％的水平线拉锯波动，并再度有惊无险，最后在2006年8月22日顺利地站回S线之上。50％的价格回撒调整也告结束。

　　这个市场规律我们屡试不爽，操作起来简单而方便，更重要的是有较高的准确性，所以在此我们再费笔墨一再介绍， 要想更详尽理解、熟悉它的话，请阅读本丛书中的其他书。

　　确切地说，在很大程度上，50％回撤是市场的一种倾向性，而不是一条精确、严格的规则。此外，所谓最大和最小百分比回撤1/3回 撤和2/3回撤也是广为人知的。换句话说，就是价格趋势是可以分成三等份。通常最小的回撤为33%，最大的回撤为66%。这也就是说，在一个强劲趋势的调整过程中，市场一般至少要回撤到前一个运动的2/3的位置。如果投资者想要在市场下方的某个位置买入，那么他就可以在33%~50%回撤的区域选择大致的买入机会。

　　最大的回撤为66%，如果先前趋势持续下跌的话，那么调整就必须在2/3的地方停止。而在这个关键的区域，不管是上升趋势中买进，还是在下降趋势中卖出，相对来说其风险都是比较小的。如果再调整中价格超过了2/3，那么趋势发生反转的可能性就要大于调整了，而下一步，价格往往会返回到原来趋势的起点位置，这也就成了100%回撤。有心的读者或许已经发现，上述三种回撤百分比：50％、 33％和66％在道氏理论中也曾提到过，这并不偶然。当了解到艾略特理论以及斐波那契比数的时候，就会发现，引入了38%和62%两种回撤比例。