每一个期货交易所都会有其自己的一个结算机构,但结算机构与交易所的关系是多种多样的。有些结算机构隶属于商品交易所,而有些结算机构则是独立于交易所之外的机构,如西欧及英联邦国家的多数期货交易所是通过“国际商品结算所”(英国伦敦期货市场内的一个完全独立的结算机构)在当地设立的商品结算所进行结算工作的。
期货结算所在市场上的作用
1.给算的作用
每日交易所闭市后,结算会员将当天成交的交易卡片送交结算所,结算所在核对的墓础上,进行清算,根据每日盈亏情况调度会员帐户资金,对帐户内资金低于维持保证金者,通知开始追加保证金。交易双方当天的盈亏必须在第二个交易日开盘前结算完毕。
2.担保的作用
在交易所内成交的期货交易,一旦经结算所确认和登记,交易的买卖双方之间即不再有任何关系,而只同结算所发生关系。这时结算所成为买卖双方的第三方,即买者的卖方和卖者的买方。
结算所关心的是始终要保持头寸的平衡,期货交易的买卖双方不为对方负财务责任,而只是通过各自的结算会员公司对结算所负责。买卖双方可以不必考虑交易时对手是否将会履约,可以自由地买卖合约。使每笔交易按期展约的责任由结算所来承担。
3.监管实物交割
期货合约到期时,就必须要开始进行实际的货款交割,这批期货有可能在到期前已经过多次的买卖转手,所以,最后货款交割只涉及只卖未买和最后只买未卖的两个交易者。此时卖者只需将交割通知通过结算所转给最后买者,由结算所监督,担保双方货款的交款。
4.市场值息的公布
所有的结算机构都必须提供有关合约交易盘和空盘量的逐日记录。
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