期差包含两个成分,即分隔市场间的“时与空”两个因素.,此,基差包含两个市场间的交运成本及持有成本。我们从美国农产品期货市场的情况来举列说明,如果你在堪萨斯市的玉米的生产地,由于在当地交易玉米不考虑运输成本的因素,因此,其现货价格将比芝加哥的玉米现货价格低,差别就在运输费。芝加哥的玉米现货价格须加上运输费才能和堪萨斯的现货对冲。当然,地区性价格差异也会随着情况的变化而改变。
持有成本反映两个市场之间的时间因素,即两个不同交割月份间的持有成本。期货知识中表明,持有成本无论是对对冲者或者投机者都是相当重要的。理论上,这种持有成本包括仓储费、利息和保险费等。储存费用是储存商品所支付的实际支出,它一般随地区与时间而异;利息是储存商品所需的资金成本,持有成本将随利息的变动而大幅度变动。保险费即为保险储存商品的费用。所以,远期月份期货价格应高于近期月份期货价格,期货价格不应脱离现货价格太远,同一商品不同月份之间价格运动应大体平行发展。
交运成本和持有成本,在同一区域市场方面,理论上,在不同时期的基础上应充分反映其持有成本是一个函数的时间,至合同到期的时间越长,储存成本越大,反之越小,当非常接近到期日时,期货市场当地现货价格应该和期货价格接近,其中的细微差别,是交运成本。
影响基差的因素非常复杂,因为基差决定于现货价格与期货价格,所以凡是影响这两者的因素最终都会影响基差。这些就是关于基差的基本概念的简单介绍,如果想更深入的了解行情,赢家财富网会给大家更多的帮助!
上一篇:期货商品的随机漫步理论
下一篇:基差的形式
服务中心:郑州市金水区农业路经三路
邮编:450002 网址:www.yingjia360.com
销售热线:0371-65350319
技术支持:13333833889