过往行情中顶部和底部的重要性及其参考价值

　　当一只股票的价格下降到比前一个次熊市的底部低3点时，我们应该注意前一个次熊市的底部位置对股票价格的支撑。例如：

　　当美股市场在1929年开始下跌时，投资者应该注意1923- 1924年熊市的底部。如果那次熊市的最低点已经被打破，那么投资者应该关注1921年熊市的底部，这是大牛市的起点。如果这个底部也跌破了3点，股价下一个参考的低点就是1917年熊市的低点，之后是1914年的低点，甚至可以参考1896年的低点。

　　我们应该检查每只股票的记录，找出哪一年的股票价格达到了最低点。这样，当一只股票的股价达到过去的最低点并持续几个星期或几个月，并且没有跌到原来的最低点以下三个点时，就可以断定这只股票的股价已经得到了有力的支持，这时就是买入的时候了，不要忘记把止损点设在过去最低点以下三个点。

　　工业平均指数： 在1932年，当平均指数再一次跌到当年的最低点85点的时候，下一个需要关注的底部就是1921年的最低点64点。而在1932年的时候，平均指数跌倒了70点，在持续了一段时间之后，最终还是继续下跌，最终也跌破了64点。然后，可以找到的下一个底部是1907年和1914年平均指数的最低点，即53点。当平均指数在1932年跌破53点时，这是支撑线在过去两次市场恐慌下跌之后，我们不得不寻找下一个底部，即1903年43点的低点，这是大牛市行情的起点。1932年7月，道琼斯下跌到了40.5点，但是没有跌到1903年最低点以下3个点的位置，而这也是股价获得支撑的信号。市场交易平淡，平均指数窄幅的波动。成交量也降至1929年以来的最低点。市场开始积聚上升的能量，从这一点开始，趋势再次上升。

　　在1929年~1932年的极端熊市中，如果一只股票的回落到20~30年前的水平之后，其价格开始出现平稳，并没有跌到之前股价恐慌暴跌时价格低位下方的3个点位置，就表明股价已经获得了支撑，在支撑的位置可以买入该股票，同时在过去低位下方3个点的地方设置止损位。

　　美国钢铁就是这样一个例子。1932年6月，其股价跌至最低21.25美元，仅比1907年股价恐慌暴跌后出现的最低点低0.625美元。这个点是买入的点，止损点定在19美元。随后，股价从这一点反弹。然而，美国钢铁公司的股价是在1932年到1935年，没有明显的增长，因为，像其他股票一样，这支股票被分拆，总股本从最初的50万股增加到800万股。