主要财务指标计算与分析

　　财务数据主要来源于各种财务报表中，比如资产负债表、利润表和现金流量表。根据一些基本的财务分析数据可以计算出很多财务指标，这些指标可以反映出企业经营管理的各方面情况。下面就列举几个比较重要的财务指标进行计算和分析。

　　①每股收益

　　每股收益是指每一普通股份究竟含有多少净利润(税后利润)。理论上该指标越高越好。其计算公式为：

　　每股收益=净利润÷年度普通股股份总数

　　每股收益反映了每股创造的税后利润，该值越高，说明所创造的利润越多。它是衡量上市公司盈利能力最益要的财务指标，反映普通股的获利水平。投资者在分析时，可进行公司之间的比较，以评价该公司相对的盈利能力，还可以进行不同时期的对比，以了解该公司盈利能力的变化趋势。

　　②每股净资产

　　每股净资产是指每一普通股份究竟含有多少股东权益或含有多少公司的净资产。理论上该指标越高越好。其计算公式为：

　　每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股股份总数

　　每股净收益是评沽一家企业经营业绩和比较不同企业运行状况的重要依据，投资者在作出投资决策前都非常重视对这一指标的考核分析。如果每股净收益很小，说明企业的经营业绩井不理想，股票的市场价格也不可能很高;反之，每股净收益数额大，意味着公司有潜力增发股利或增加资本金以扩大生产经营规模，而公司经营规模扩大、预期利润增长又会使公司股票市价稳步上升，从而使股东们获得资本收益。

　　③净资产收益率

　　净资产收益率是指每一股净资产究竟含有多少公司的税后利润。理论上该指标越高越好。其计算公式是：

　　净资产收益率=(净利润÷年度末股东权益)x 100%

　　该指标反映股东权益的收益水平，是用来衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

　　④资产负债率

　　资产负债率反映公司长期偿债的总能力。该比率意味着公司每单位资产额中，属于债权人的资金有多少。理论上认为，该比率应该低。一般情况下，该比率应控制在40%~60%的范围内。其计算公式是：

　　资产负债率=(负债总额÷资产总额)x 100%

　　达个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其账面价值，所以一旦此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大干100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。

　　⑤流动比率

　　流动比率反映了公司短期负债的能力，即公司每单位流动负债有多少流动资产作保证。其计算公式为：

　　流动比率=(流动资产÷流动负债)x 100%

　　流动比率可以反映公式短期的偿债能力，如果该比率过低，说明该公司偿债能力差，如果该比率过高，说明该公司的部分资产闲置。一般认为2:1的比率较合适。

　　⑥速动比率

　　顾名思义，速动比率是“迅速流动’比率，它是公司速动资产与流动负债的比率。其计算公式为：

　　速动比率=(速动资产÷流动负债)x 100%

　　速动比率是衡量公司流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。一般来说，速动比率在1左右最为合适。

　　⑦净利率

　　净利润也称纯利率，是指公司每单位主营业务收入额中到底有多少纯收益。其计算公式为：

　　净利率=(净利润额÷主营业务收入总额)×100%

　　从公式中可以看出，净利润与净利润额成正比关系，与主营业务收入总额成反比关系，企业在增加主营业务收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使净利率保持不变或有所提高。投资者通过分析净利率的升降变动，可以促使公司在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

　　⑧应收账款周转率

　　应收账款周转率反映了公司应收账款周转速度的比率。它说明一定时期内公司应收账款转为现金的平均次数。其计算公式为：

　　应收账款周转率=主营业务收入净额÷应收账款净额

　　一般来说，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。