股价指教期货交易中的套利交易技巧

来源：【赢家江恩】责任编辑：meiying添加时间：2015-08-31 09:55:17

　　(一)现货与期货间的套利

　　在股价指数期货交易中，现货与期货间的套利是指当现时点的实际股价指数期货价格高于股价指数期货的理论价格时，在现时点先卖出股价指数期货，而在实际的股价指数期货价格与股价指数期货的理论价格一致的将来时点或最佳清算日再购入股价指数期货的交易行为。

　　股价指数期货理论价格的求法如下，设现时点上，某投资者持有与2份标准·普尔500指数期货合约价值相等的股票组合250000美元(250000美元=2*股价指数期货价格*500美元，故经计算，标准·普尔500股价指数期货价为250)。如果三个月后该投资者要出含其股票组合，其最低卖价所形成的标准·普尔500指数期货的价格就称作股价指数期货的理论价格。

　　(二)期货与期货的套利

　　股价指数期货套利交易中，最具代表性的策略为两种特征相似且价格变动方向相同的股价指数(如标准·普尔500指数期货和NYSM指数期货)间的市场间套利(IntermarketArbitrage)。这两种期货虽然是极类似的股价指数期货，但是它们受股票市场动向的影响深度却不一样。

　　比如说，NYSDC指数期货由于计算其指数的成份股大都是中、小企业股票、受股票市场动向的影响较大，变化速度较快。但最终两指数期货的价格在变动方向上会趋于一致，其价差的扩大一般只是暂时的。故股价指数期货的期货与期货间的套利便是利用两者价差的暂时扩大而进行的。

上一篇:长期利率期货交易中的套期图

下一篇:货币期权交易方法