期指套利有哪些要注意细节

来源：【赢家江恩】责任编辑：shujianyu添加时间：2014-05-06 16:15:10

　　在期指套利的交易技巧策略中，有许多的细节决定着成败，要想顺利实现套利，必须足够重视细节。

　　一、怎样能实现获利头寸的兑现。在期现套利中，必须时刻注意期指与股票现货的升水、贴水状况。保证在自己的承受范围内的升水或贴水。在期现套利时必须经过严格的计算，保证基差为正，且实现最大。比如在平仓获利时，在一定正基差范围内卖出现货，势必也会对股指造成一定影响，而此时注意基差的变化，当基差变大时，可以继续卖出现货，等到卖出股票现货达到要求时，停止卖出，此时股指期货马上获利平仓。

　　二、在现货市场最好选择ETF操作。1、合约股指一下子降到平水或更好位置一般不可能。基差在降低过程中可能伴随着日内反复反转。根据ETF 品种可T+0交易的特点，可以利用日内回转套利，收获基差波动带来的收益。2、比如IF1405合约交割仍存在超高升水，为实现收敛差值，只能等量卖出现货。选择ETF的话，较股票相比，无交易所税费、印花税等成本。所以ETF完全能达到要求，实现期现之间的对冲。

　　三、保证金管理。必须有充足的保证金，才能保证头寸不被强平。比如某合约5.4日基差开始大幅升水，而上一日尚且深度贴水。以 5.4日收盘价入场，持仓到大涨的25 日收盘，期指共上涨5%，期间始终无平仓机会，一手期指初始投入50万，追加保证金6万。为了防止整个头寸持有过程中基差未能大幅滑落的情况出现，避免头寸被强平，必须保证充足的保证金。

　　除了以上几种需要注意的细节外，还可注意不同分期的股指期货合约、多空头寸持仓比等。

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