证券是指证明者是创设财产权利的一种书面凭证,它是商品经济发展的产物。企业筹措资金的重要途径是发行证券。证券交易是融资融券知识的一种,它可以在一定程度上反映一个国家地区的经济状况,所以,各国为了促进商品经济的发展,很重视证券立法,尤其是在发达国家。因为各国的经济政治利益与证券业、证券立法息息相关,所以,各国在证券立法上还没有达到共识。虽然世界上还没有统一的国际证券法,但是证券跨国发行及交易规则还是会涉及到共性的法律问题,所以探讨国际证券的法律问题是很有必要的。
目前国际证券发行有两种法律制度,一是在国际证券发行方式方面;二是在国际证券发行的程序方面;详情如下:
国际证券的发行有私募发行、公募发行两种发行方式,私募发行是指证券发行人既不能公开对广大投资者推销,也不能进入公开证券交易所市场,只能直接向特定投资者销售,它的目的是投资;公募发行是指证券发行人可公开对广大投资者推销证券,也能在公开证券交易所流通。
国际证券发行的程序是比较简单的,其中 公募发行对众多投资者有以下的主要经历阶段:(一)组成经理集团;
(二)组成报销集团:
(三)组成推销集团;
(四)选定受托人、支付代理人或者是财务代理人;
(五)聘请律师。
注意:欧洲发行债券一般不受发行地证券管理机构的管制,发行过程简单。
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