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融资融券交易实战——“融资”

来源：【赢家江恩】责任编辑：添加时间：2014-03-15 14:31:40
        本期咱们直接切入正题，给大家介绍一下融资融券交易的实战案例，为了让大家对融资融券有一个更加清晰的认识，本期咱们先介绍其中一种——融资交易。下面先来个案例，为了方便理解，这里没有涉及到佣金和其它杂费。
　　
　　一个投资者，我们叫他小强。小强想用50万元作为保证金进行融资交易，首先把这50万元汇入证券信用账户内。经过分析后，小强选择了证券A进行交易，证券A的股价目前为10元/股，那么小强可以用账户中的资金买入5万股。如果想通过融资买入的方式追加数量，首先确定融资保证金比例，假设证券A的融资保证金的比例为50%，这时大家不要误以为小强可以再追加价值100万（50/50%）的股票，因为证券公司还有一个折算率的规定，我国规定证券公司的折算率不得高于0.7，咱假设证券A的折算率就是0.7，这时就可以算出小强真正可以融得的资金为（50/50%*0.7）70万。如果在融入资金后的股价依然是10元/股，那么最终小强所持有的股数为7+5=12万股，持股资金为120万元，负债70万元。
　　
　　完成以上操作后，小强就和证券公司确立债权和债务的关系，就是小强有买卖股票的权利，同时也担负着证券公司的债务。咱们接下来以股价下跌为例分析一下交易过程，股价上涨道理是一样的。
　　
　　如果股票价格下跌至9.5元/股，那么小强的信用账户余额为（12万股*9.5元/股）=114万元。到这里又出现了一个维持担保比例，没办法，证券公司为了保护自己利益，不得不这么做。维持担保比例=总资产/总负债，那么小强的维持担保比例为：114/70，约等于163%。
　　
　　如果股价继续下跌，此时跌至7.8元/股，那么小强信用账户余额还剩（12万股*7.8元/股）96.3万元。这时的维持担保比例为（96.3万/70万）=134%。这时又出现一个规定，证券公司对应维持担保比例不得低于130%，此时小强的已经跌至134%，也就是说小强要面临必须了结的局面了。
　　
　　最后股价稍有起色，略涨到8元/股，而小强选择了结，那么小强把所有股票卖出后的资金为（12万股*8元/股）=96万元。还债70万后，最后账户只剩下26万元，别忘了，这还没有去掉佣金等其他费用。
　　
　　大家看了上面笔者举的融资交易案例后，可千万不要气馁或害怕，这只是举得一个亏损的例子，让大家了解一下融资交易的基本过程，同时更加清楚的认识什么是融资交易，什么是风险投资。

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