频繁申购和赎回基金

　　从炒股票、炒房、炒金、炒期货到炒基金，虽然品种在不断交化，但是用在这些本身应该是投资品种上的字眼却是“炒”。稍有烹往常识的人都知道，“炒”的原则一般是“短、平、快”，“炒”字运用到投资上可能更多的只能称为投机，或者短期操作，基金这种长期投资的品种到了中国也难以逃过被“炒”的命运。

　　“炒”基金的出现，一方面是个人投资者对基金缺乏了解，将股票型、积极配置型基金当成股票在运作，另一方面，各大基金咨询机构过于频繁的基金排名也起了推波助澜的作用。在各大基金的理财讲座上，不难听到投资者抱怨自己所持有的基金跑得慢，再一细问，其持有时间很可能不过短短一、两月。

　　如果所购买的基金被套，个人投资者一般会等到解套后才想到赎回;而如果所持有的基金已经实现一定收益，则投资者就很难持有基金较长时间，落袋为安的心理通常占据上风。

　　这种现象特别是在行情火爆的2006年特别明显。2006年上半年的大幅收益让刚刚经过漫漫熊市的投资者更多地选择了落袋为安，随着指数的不断上涨，投资者又继续不断地赎回老基金，追捧新基金。

　　无论是在熊市还是牛市，一个基金产品成立后一般很快会遭受至少1/3的赎回，然后规模逐渐稳定;在2006、2007年基金动辄发行100亿的情况下，短期内赎回量超过首发规模50%的情况也并不少见。新基金被狂热追捧、老基金却面临净值越高赎回越强烈的尴尬局面，其实也是投资者短期操作造成的结果。

　　那么，频繁地申购、赎回基金究竞好不好呢?在美国，90%的投资者将养老作为投资共同基金的目的，基本上都是遵循长期持有的原则。国内频繁申购、赎回基金的波段操作，一方面成功的概率极低，更为严重的是大幅降低了投资的收益率。

　　某基金公司曾做过这样一个统计：将2005年年底谊公司旗下两个基金产品的10万个客户申购、赎回情况提取出来，发现能够在2005年全年最低点申购、最高点赎回的客户仅有一个!

　　与此同时，该基金公司还做过持有其基金产品不同时间收益率的统计：其旗下2003年底成立的一只基金，裁至到2006年6月30日，持有时间超过两午的客户平均收益为58.8%，而持有时问不到半年的客户其平均收益只有8.325%;他即使做4个半年的波段，平均收益率也不过33%，依然远远低于一直持有两年的收益率。

　　从上述的数据中不难发现，其实频繁申购、赎回基金的波段操作，成功概率极低，而且一旦操作失误后果很严重。基金是一种中长期的品种，应树立长期投资的观念。