拟上市公司股权激励员工持股模式以及其优缺点

　　拟上市公司通常利用员工持股来增强员工的归属感和凝聚力，吸引和留住人才。拟上市公司股权激励员工持股主要有三种方式：员工直接持股、通过公司间接持股和通过合伙间接持股。示意图如下：

　　清楚拟上市公司股权激励三种模式之外，我们来看看这三种模式的优缺点：

　　1员工直接持股的利弊

　　员工直接持股的优点：

　　税负最低：限售股转让税率为20%。如按批准征收，税率为股权转让收入的20%*(1-15%)，即17%。如果你长期持有股票，在限售股期间，分红的所得税税率为10%，解禁后，分红的所得税税率为5%，是三种方式中最低的。

　　员工直接持股的缺点：

　　(1)对员工长期持股的约束不足：目前国内普遍存在公司上市后，直接持股的员工股东，限售股一解禁就抛售的现象。一些高管甚至在公司上市后不久就辞职，辞职后六个月以现金形式出售所有股份，以避免一年内转让的股份不得超过年初持有股份的25%的限制。不过这一点上不符合股权激励留住人才的目的。

　　(2)如果员工在公司向证监会，汇报材料后辞职，公司大股东不能回购其股权。

　　2、员工通过公司间接持股的利弊

　　员工通过员工持股平台公司间接持股的优点：

　　(1)员工和企业的利益绑在一起比员工个人所有制更容易。上市前，还可以避免因员工流动而调整公司层面的股权结构。如果员工在向证监会，提交材料后在会前辞职，可以通过调整员工持股公司的股东出资额来解决。

　　(2)与合伙企业相比，公司相关法律法规更加健全，未来政策风险更小。

　　公司间接持股的缺点：

　　(1)最高税负：不考虑税收筹划，股权转让税负为43.39%，分红税负为20%，高于直接职工持股和间接合伙持股。但如果有合理的税收筹划，实际税负可能会低于通过合伙持股的员工。理论上，股权转让的实际税负为5.65%至43.39%，分红为0%至20%

　　(2)由于限制性股票通过公司转让，所有股东只能同时转让股权。

　　3、员工通过合伙间接持股的利弊

　　合伙企业间接持股的优点：

　　(1)相对于员工个人持股，更容易将员工和企业的利益捆绑在一起，在公司需要股东做决策时更容易操作，大多数决议只需要一般合伙人来做。上市前，还可以避免因员工流动而导致的公司层面的股权结构调整。如果员工在向证监会汇报材料后、会议前辞职，可以通过调整合伙人在合伙企业中的出资额来解决。

　　(2)与企业法人相比，在税收上有优势。转让限制性股份时，营业税和附加税为5.65%，员工缴纳5%~35%(按个体工商户税率)或20%所得税(按不同地区政策)，加上营业税和附加税，总税负为10.37%~38.67%(按个体工商户税率)，但如果税收筹划合理，持股公司实际税负可能低于合伙企业， 在实践中，公司的纳税时间一般会推迟，而合伙企业的纳税时间则提前。

　　(3)由于有限合伙的特点，如果公司的实际控制人作为唯一的普通合伙人，可以用少量投资完全控制合伙企业。

　　合伙企业间接持股的缺点：

　　(1)由于限制性股票通过合伙企业转让，所有合伙人只能同时转让股权；

　　(2)按个体工商户税率缴纳个人所得税的，边际税率较高(35%)；

　　(3)目前国内合伙企业的相关法律法规还不完善。在实践中，不同地区对“先分后纳税”的解释和纳税时间存在差异，这将导致未来政策监管的风险。

　　拟上市公司股权激励的方式就是上述内容，通常进行投资资本市场的股票投资者都是关注的是上市公司的的股权激励的行为，这个有一定的共同之处，可以了解。股权激励限售股份就是这一方面的内容，可以了解。