在研究股市运行周期和经济运行周期的时候，我们会发现股市的运行往往会先于经济周期。经济的扩张以及收缩周期中我们可以看出，理论上各行业在不同经济周期的景气程度，也影响着相关企业的盈利能力，最终会导致行业以及企业的股价产生周期性的波动，而这也就产生了股市中的板块轮动效应。
经济周期的变化与股市中各板块轮动的关系如下：
1、当经济周期处于萧条期的时候，股市也处在底部阶段，这个时候金融板块成为了不错的投资选择。
2、当经济周期处在萧条后期以及恢复前期的时候，股市也开始从底部拉升，这个时候可以选择投资可选消费，也即是非生活必需品的消费，如旅游、汽车、装修等等。
3、当经济进入恢复期的后期和繁荣期的前期时，工业制造等相关板块则是不错的投资选择。
4、当经济进入繁荣期，可以关注和投资资源类的股票。
5、当经济处于繁荣期的后期并且接近拐点的时候，可以考虑投资公共事业相关的股票。
6、当经济开始衰退之后，首先就是要避免那些强周期性行业股票的风险，如前面所提到的股票。一般来说最好是避开股市的投资，如果有机会的话，可以选择日用消费或者医药类的股票。
股票市场和经济联系的越紧密，或者说股市的市场作用越有效，那么这种轮动效应也就越明显。在比较成熟的美国股市中，这种轮动现象非常明显，而在我国的A股市场中，这种轮动效果相对要弱一些，但总体来说轮动跟经济周期的循环还是非常一致的。
了解了理论上产业的轮动节奏，对于股票投资也有着一定的知道作用：
1、规避投资风险。根据板块跟经济周期或者股市周期的关系，可以避免不合时宜的投资。
2、有助于选股票。根据板块的轮动周期，可以选择当前较为强势的板块来操作。
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