江恩对7年循环很重视,7年内共有84个月,他认为:若由一个市场重要顶部或底部起,7年后可能再次出现一次顶部或底部,7年的一半或1/4,即为42个月,亦是投资者需要留意的市场转势时间。这两段时间大致为21~23个月及42~44个月不等,在某些市况下,市场会在10~11个月转势,原因是这段时间为7年的1/8,见下图:
7年循环还可以细分为10.5个月、21个月、42个月、63个月和84个月,7年循环的次级结构,按照江恩对7年循环的分析,认为由一个市场重要的顶点或底点起,7年后将会又是一个顶点或底点。
此外,江恩还发现,在一些市场的熊市循环中,跌市通常会运行7年,其结构是先跌3年,形成一个底,然后由此再跌半年完成第二个底部,见下图:
下图显示了香港恒生指数1981年~1998年期间的市场特征:
(1)指数从1981年的高点至1987年的高点,期间运行时间为7年,1987年的高点至1994年的高点,期间运行的时间同样是7年,7年的循环周期在这里得到了完美的体现。
(2)指数从1983年6月的低点至1987年10月的高点,共运行时间为41个月。
指数从1990年7月的高点至1994年的高点,共运行时间为42个月。
指数从1994年1月的高点至1997年8月的高点,共运行时间为44个月。
指数从1995年2月的低点至1998年8月的低点,共运行时间为43个月。
在这里,7年循环由完整的次级结构组成的循环,在市场中得到了完美的体现。
检验在熊市中下跌的7年循环周期,上证B股指数是一个很好的例证。
(1)上证B股指数从1992年5月的高点下跌至1999年3月的低点,共计时间约是7年(82个月)。
(2)上证B股指数从1992年的高点下跌至1995年12月的次低点,期间运行时间为43个月,正好是7年的1/2的比率。
(3)上证B股指数从1997年5月下跌至1999年3月的最低点,这期间共运行时间为22个月,正好是7年时间的1/4比率。