江恩的波动法则在概念上市十分隐晦而且难以理解的,不同的研究者有着不同的理解,一个音乐家同时也是投资者的Petter Amundsen曾发表一篇文章,他是从乐理的角度去解开波动法则的秘密。
大家可先了解一下音符的结构。音阶的基本结构由7个音符组成,现表列如下:
上述7个音阶中,频率上存在着甚为完整的比率关系:
(1)D约是C的118倍; (5)A是C的123倍;
(2)E约是C的114倍; (6)B 是C的178倍:
(3)F是C的113倍; (7)高八度的C则为C的2倍。
(4)G是C的112倍;
上面音阶中,发生共鸣的乃是C与G及高八度C,亦即50%及1倍水平。换言之,音阶是以12,13, 14 及18的形式产生共鸣。顺理成章,频率的1倍、2倍、3倍、4倍、8倍亦会产生共鸣。上述比率及倍数,正是江恩所指的“波动的法则”,一般 称为江恩的分割比率。
根据江恩理论中的波动法则来说,市场中每一个投资工具,都有他自身特有的波动频率,而这种频率会在市场中不断的产生作用。
对于如何决定市场中投资工具独特的波动频率?不同的研究者都有着自己的理解,其实研究者可以根据市场本身每一个波动的规律去决定,因为市场的作用是由市场的频率引发的,从几个不同的波动中找到共同的地方,那么市场的波动频率也就不那么难寻找了。
以美元兑马克的走势为例:
(1) 美元兑马克的历史性低位为1992年9月2日的1. 3860马克,而1.3860的5/2倍为3. 4650,与1985年2月26日美元兑马克的重要高位3.4665只相差15点。
(2)美元兑马克的历史性低位1. 3860的3/2倍为2. 079,与1989年6月15日的美元高位2. 0480相差310点。
(3) 由历史性低位1. 3860起计的4/3倍为1.8475, 与1991年7月5日的高位1.8430只相差45点。
上面3个比率,皆为江恩所指出的市场重要比率,美元兑马克在1992年9月2日见底回升,乃是由于市场波动频率在1. 3860汇聚而产生“和谐”关系所致。
若以恒生指数看,该指数在2000年的高点在3月28日的18397.57,之后,恒指跌至2000年5月26日低位13596. 63,后者是前者的74%,与75%非常接近。其后,恒指反弹后再跌,低至8894. 36,该低位是2000年高位的48. 3%,与50%亦十分接近。
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