对于近期的股灾，很多投资者不但将前期的收益如数还给市场，而且还有很多投资者没有及时出局，最终深套，资金亏损严重。虽然在此过程中不断释放利好，但是市场似乎并不买账，下跌的趋势并未改变，尤其是6月29日晚间，央行降准降息，6月30日市场低开高走大阳收盘，投资仿佛看到了止跌反弹的希望，而第二日的走势再次使得投资者进一步加深套牢。市场再次展开了连续三天的日均200多点的调整。针对此次市场的调整，到目前为止，很多场内投资者已经深度套牢，我们暂且不管他们亏损多少，但反过来再看，这次调整投资者难道真的就不能逃脱吗？我们接下来从技术面和基本面两方面来看下这波调整的原因。
技术面：5178点为近期高点并不意外
调出工具，我们通过江恩软件，利用
江恩正方，我们发现市场时间的6月12日这周，和价格5179点在180度位置形成了时价共振。
从
技术分析上来看，市场此位置不能突破，极有可能转头向下，至少短期的操作风险加大。同时赢家大势分析中也同样提醒投资者严格控制仓位，虎口拔牙，拔不好，搞不好丢掉的是手，甚至是命。而接下来的6月15日，市场大阴线收盘，可能有些朋友已经看出了风险，但是牛市的节奏还是让很多投资者认为市场还有机会，市场还会涨，而第二天的跳空低走才是最可怕的，当天我们的大势分析就提醒投资者，如果该缺口不能进行快速的回补，那么市场展开中期调整的风险将加大。而事实证明，6月17日市场反弹无力随转头向下。而趋势一旦形成，即展开一泻千里之势。
基本面情况：多米诺骨牌似的连续暴跌
第一阶段：6月15日-6月20日：这个时间段内的几乎所有股票都在跌，但是中小盘创业板幅度要大的多，市场流动性的缺失造成供需的不平衡。早前买盘匮乏造成了少量资金封板，加上前期盈利筹码无法兑现，第二天跌停出货，导致第二阶段。
第二阶段：6月20日-6月25日：打压杠杆，先是场外，然后场内。配资盘可以按照杠杆比例进行融资，而由于人的贪恋，幻想，犹豫不决导致无法及时出货，最后接近平仓警戒线，无法追加保证金的强制平仓，而强平造成市场恐慌，继而进入第三阶段。
第三阶段：6月25日-7月1日：继续杀杠杆，伞形信托及券商资管结构化产品，这类融资盘的比例一般为1:3、1:2.5、1:2，出资人主要是机构私募，投资方向大多以中小盘为主，由于上一阶段造成的多米诺骨牌崩塌，其丰厚的多头头寸无法及时兑现，只能采取在IC上放空单做套期保值，而多头头寸一旦出现跌停板打开，就出货以降低杠杆，但是还有很多机构因为保证金的不足而被强平，所以在第二天早盘开盘和下午开盘两点前无法追加保证金的之恩能够忍痛强平，这再次打压了中小盘，可以发现清一色跌停，无人接手。
第四阶段：7月1日以后，绞杀场内杠杆。两融，相对复杂，成本无法估算，应不会太高，加上券商政策放宽，但两融规模体量都大，杀伤力也巨大。2万亿的融资杠杆足以撬动贷融资标的的几百只股票的几十万亿市值。
同时，期货段IF、IH、IC联动对现货的影响：多米诺骨牌连锁效应，由于机构对IC端放空单套保，IC一路下跌，导致大盘，中小盘一路大跌。市场人气消耗严重，场内投资者草木皆兵，不知如何操作。
我们还发现较低估值的金融蓝筹一样无法逃脱狂跌命运，因为重仓金融的大机构一样承受不住，在生存等关键问题面前，只能选择出走。
这次市场的暴跌的原因，笔者从两方面已经做了大概的介绍。从我的观察来看，技术分析者在5000点的时候就已经嗅到了市场风险的加剧，很多朋友其实在这个点位，已经开始轻仓了，而市场一旦转换方向，便及时止盈出局，利润亏点不可怕，可怕的是亏了本金就完事了，这点他们深有体会。另外，市场是有风险的，买了都能赚钱的行情不多，更不要养成买股票一定可以赚钱的错觉，否则，对市场抱有太多的幻想，就是你亏钱的最直接原因。还是那句话，趋势一旦形成，不要轻易确认转势。否则，还是亏钱。
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