实例对第一百货进行基本分析

　　第一百货(600631)

　　公司的前身为上海市第一百货商店，1992年4月股份制改建开始，1993年2月19日上市于上交所。目前总股本10892.11万股，流通A股3511.85万股。

　　基本分析：第一百货属于传统的老字号商业企业，优良的品牌一直维系着大量的回头客和外来旅游者，总店又位于繁华的南京路上，地理位置优越也是百货业的好处。另外，其控股公司上海第一八佰伴公司自建立起，因高质量的管理著称。在商品开发上，公司注重集约进货、买断经营、走品牌经营之路。1999年9月，第一百货凭借主营业务收人、净利润等四项指标以第32位排名跻身于上市公司50强，该公司也是世界百货业联合会(LGDS)在大陆仅有的会员，并且于10月承办了LGDS第53届年会。14年来，第一百货一直保持着国内零售企业销售额第一，在零售行业的龙头地位目前无人可替代，学会分析这些，就对怎样选龙头股有了个基本的认识。

　　从第一百货上市之后，1993年、1997年和1999年三次配股共筹集资金11亿多元，通过投资、兼并、参股等不同股权运作形式，促使企业规模的大幅扩升。大规模的扩张行为基于第一百货长期坚持主业经营的战略思维。零售业是典型的资金密集型行业，规模扩张的第一个作用是降低营业成本和商品采购成本，这几年的营业费用逐渐降低表明了这点;第二个作用是实现了公司全面占领上海市场“两翼齐飞”的战略思路，公司目前在沪东有南京路母店、浦东有第一八佰伴新世纪商厦、沪西有“上海第一百货沪西商厦”。

　　1997年公司计划利用5100万元配股资金投资上海一百集团供配货中心有限公司，大约用5年时间在上海市及全国各地主要交通枢纽地和中心城市建立10--15个配送分中心。配送中心是近20年来为适应流通产业规模化的需求而建立起来的新型物流方式，第一百货通过合资建立配送中心将大大降低采购费用，能提高与厂商讨价还价的能力，而且第一百货规模庞大的经营网点非常适应配送中心的建立，可以肯定，配送中心的建立将大大提升企业的竞争力。

　　1999年7月，第一百货宣布以风险投资形式投资5250万元于北京视美乐科技发展有限公司，共同开发与生产多媒体超大屏幕投影电视，首期投人250万元风险资金，二期投人5000万元，以此为契机进人高科技产业领域。

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