股票的价格取决于什么？价值投资需要怎么操作？

来源：【赢家江恩】责任编辑：hubing添加时间：2022-01-29 10:02:37

　　股票的价格取决于什么？在讨论这个问题之前，让我们先了解一下什么是股票。股票是有价值的证券，是上市公司所有者的股权证书。当一家公司上市发行股票时，你购买了这家公司的股票，你拥有公司的一些权益，比如分红权和投票权。

　　现在我们来看看是什么决定了股价。如果和朋友一起开小公司，你出资70万，朋友出资30万，你持股70％，朋友持股30％。我们投资的上市公司比你开的那家大得多。公司分成很多股，你在其中只占很小一部分，如果你的公司可以上市，只有你两个股东发行了100万股，你有70万股，你的朋友有30万股。公司初始价值100万，每股价值1元。一年后，由于你和朋友的努力，公司赚了50万，公司的内在价值变成了150万。但是既然股数还是100万，每股的价格应该是1.5元吗？可见，股价是由公司的内在价值决定的。公司赚钱了，内在价值会增加，股价自然会上涨。

　　但是为什么现实中不总是这样呢？因为视角不同，就像商品一样，是由短期的市场供求和长期的内在价值决定的。以猪肉为例，很容易理解。今年养猪户少了，市场上的猪肉也少了，但是吃肉的人多了，供不应求，所以肉价一路飞，但是肯定不会飞上天，因为肉价今年在涨。养猪利润高，明年养猪的人自然多。如果养猪的人太多，猪肉的需求供不应求，肉价也会下降，利润也会下降，自然就会导致养猪的人减少。这是市场规则的自然结果。我们可以看到，肉价总是在高于养猪成本价的某个点上来回波动，也就是猪肉周边的内在价值波动猪肉的内在价值是什么想一想。如果猪肉的价格降到成本价以下，就没有人养了，所以养猪户一定要有一定的利润。因此，猪肉的内在价值是养猪成本加上市场给予养猪户的适当利润。从猪肉的例子可以看出，肉类的价格短期取决于供求关系，长期取决于其内在价值。无论是低于内在价值还是超过内在价值，供需关系都会被打破，这就是动态再平衡。

　　同样，从长期来看，股价也取决于企业的内在价值，而从短期来看，它取决于资金，和我们经常看到的是股价在短时间内的变化。由于市场参与者众多，每个人的认知不同，同一企业的估值往往差异很大。再加上投机者众多，股价往往大大偏离内在价值。

　　一家真正优秀的公司，从长远来看，股价绝对会体现公司的价值。巴菲特伯克希尔账面价值复合增长率在20％左右，而1965-2019年伯克希尔股价复合增长率也在20.3％。股价短期可能波动剧烈，但长期来看肯定会与公司价值相匹配。这就是为什么股价短期是投票机，长期是价值投资。因此，投资一定要有长远的思维，股权思维，把公司管好，从长远来看钓大鱼，不要总想着抛高吸低，不要有穷人思维，赚一点钱就坐不住了。其实有些票是不需要卖的。你长期持有一些优质蓝筹股，有稳定的现金流进行固定投资也是十分好的。