提高印花税为什么受到关注，提高印花税对于股市影响

　　关于提高印花税最近的2021年年初的港股市场，在8月1日已经开始实行了，这个我们在下面的文章中会具体讲述，而关于印花税很多投资者其实不是很关注，不知道其有什么样的作用，接下来我们从其定义以对于股市的影响了解一下。

　　据说印花税起源于17世纪初的威尼斯。在随后的50年里，它出现在西班牙、荷兰、法国、丹麦和普鲁士(德国)等欧洲国家。虽然英国直到1694年才引入印花税，但其印花税却是大家最熟悉的一种，因为英国不仅引入而且建立了现代的印花税机制，其印花税影响力一度“日不落帝国”。

　　　什么是印花税

　　一般来说，印花税是政府对某些需要记录的特定类型的文件征收的税。印花税通常用于资产或财产转让交易中的法律文件。例如，一些国家的印花税也适用于其他类型的文件，如婚姻登记。

　　根据1988年在中国生效的《中华人民共和国印花税暂行条例施行细则》，条例中提及的本条例所列文件在中国具有法律效力，并受中国法律保护，例如建设工程合同和合同协议、合同、文件、确认书等。买卖房产的朋友应该知道，房屋交易中缴纳印花税是交易完成的前提条件之一。

　　印花税的重要作用是什么

　　很多人的印象是一定要交印花税，但是交的费用很低。相对于日常生活中其他一些类似的税费，比如增值税发票，他们对低至几块钱的印花税了解不多，想交就交吧。

　　首先，印花税是针对特定类型文件的法定“认证”程序，这里就不赘述了。

　　其次，从税收的角度来看，印花税对任何政府来说都是非常重要的。

　　一般而言政府收取印花税是政府项目和活动的收入来源。

　　在一些国家如澳大利亚，印花税是州政府的重要收入来源。印花税一直是一个小税种，但由于现代经济生活中涉及的具体文件很多，收税的效果非常明显。况且税收的稳定性有保障，所以印花税的重要性不言而喻。

　　提高印花税为什么会影响股市

　　股票市场交易缴纳印花税是世界通行的做法，也就是说，在任何地方交易股票都要考虑印花税的成本。

　　港股的做法是，每笔交易都是按照实际成交金额乘以固定百分比进行支付，即“从价计征”。

　　股票市场的日交易量和成交量是极其巨大的。当港股印花税由0.01%增加至0.013%时，实际上是增加了30%。

　　对于股票交易频繁的公司，这增加了企业面临的资金成本；喜欢日内交易的散户也是如此。股市印花税是多少是非常受到关注的。

　　印花税还扭曲了股价传递的公司盈利信号，因为股价受未来成交预期和印花税税率的影响。

　　虽然近期港股在震荡的下跌不能完全归咎于印花税的增加，但市场对这一决定的负面反应是不可避免的。

　　最后从某个角度来说，印花税也是其中调节市场的工具。举例来说香港的楼市往往是非理性的，香港特区政府提高房屋买卖印花税，是希望大幅增加的交易成本可以阻止一些炒家或机构入市。

　　酝酿近半年后，香港股市印花税上调的尘埃落定。从8月1日起，股票交易印花税税率正式从0.1％上调至0.13％，增幅为30％。

　　虽然交易成本略有上升，但从8月2日印花税上调的首个交易日起，港股市场基本未受影响，恒生指数紧跟a股大涨步伐，当日收盘上涨1.06％。虽然净流出资金近9亿元，但与前几天港股市场的调整相比，净流出规模已经大大缩小。

　　长远来看，港股提高印花税对金融和市场会有什么影响？

　　喧嚣半年

　　今年2月24日首次宣布提高印花税税率的建议。当日恒生指数下跌2.99％，报收3万点，香港证券交易所股价也下跌8.78％。随后港交所在3月初正式宣布，提高交易印花税税率定于8月1日生效。

　　6月2日股票交易印花税的调整主要是从增加政府收入和保持公共财政稳健的角度出发。这也明确了提高印花税税率不是为了规范股市。目前港股市场似乎已经完成了这次调整的“消化”，昨天香港证券交易所股价上涨了4.33％。

　　这是香港近30年来首次提高股票印花税税率。此前港股印花税连续三次下调：1993年4月1日至1998年3月31日，税率为0.15％；1998年4月1日下调至0.125％；2001年4月7日再次下调至0.1125％；2001年9月1日，继续下调至0.1％。

　　利好A股吗？

　　提高印花税的典型案例可以借鉴1997年和2007年的a股。涨幅过后，短期内市场会受到扰动，中长期负面影响会消散。更要关注基本面和流动性。

　　对于a股市场来说，印花税的调整通常与管理层对股票市场的监管挂钩。比如a股市场著名的“夜半鸡鸣”事件就是这样。针对当时a股市场垃圾股满天飞的情况，2007年5月29日晚（或2007年5月30日凌晨），财政部宣布将证券交易印花税税率从1上调至3。从第二天开始，沪指在5个交易日内从高点4335点垂直下跌至3404点，跌幅超过20％。成千上万只股票上演连续跌停的悲剧可以说，当时提高a股印花税的目的就是为了抑制股市的过度投机。

　　从市场分析的角度来说，港股提高印花税对于短期市场交易的情绪是会有一定的影响的，尤其是一些涨幅比较大以及投机活动比较大的个股。而从长远的角度来说，决定股价发展的还是企业价值，并不是交易的成本，成本只是降低一些交易的活动频率，只要是港股发行出现更多的优质个股，还是值得投资者，应该更为关注核心资产的表现。

　　一些公募基金人士认为，从资金的角度来看，港股交易成本的增加预计会导致部分港股回流资金，这对a股市场有相对积极的影响。虽然目前a股的印花税是0.1％，但只是单方面向卖方征收，而免除了买方的责任。因此在提高港股印花税的情况下，降低a股印花税就显得尤为迫切。

　　而且从市场调控的角度来看，目前a股市场运行总体稳定，不存在股市交易量过低的问题。因此，目前的股票市场不需要管理层来拯救市场，也不迫切需要降低印花税。