保荐机构是什么意思，上市保荐机构的作用及影响

　　许多投资者往往只关注股市，而对证券的发行过程缺乏了解。证券和保荐机构的发行过程中有许多主体存在，今天我们就要对于保荐机构是什么意思进行一定的了解。

　　保荐机构也被称为保荐人，意思是担保和推荐。保荐机构的主要职责是推荐合格的上市企业，对上市企业进行上市辅导审核，并保证申请人的上市适宜性、上市文件的准确性和完整性、知悉董事等事宜。保荐机构通常是持有证券牌照的证券经销商。

　　保荐机构对自己的责任和义务负有保证责任。如果企业上市时担保事项有问题，担保人也会受到调查。由于连带责任，保荐人制度可以督促公司遵守上市要求，履行招股说明书中的承诺。

　　保荐制度主要受持有证券营业执照的证券经销商约束，为上市企业服务，监管机构负责对保荐行为进行监管。具体来说，保荐人制度可以从保荐人资格、保荐人职责、保荐工作内容和程序、保荐人责任监督等几个方面来理解。下面从这几个方面比较香港和内地的保荐人制度。

　　1.保荐人资格：

　　保荐机构和保荐代表人应实施注册制度。未在证监会注册成为保荐机构和保荐代表人并被列入名单的机构和个人不得从事保荐工作。如果证券的运营机构申请注册为保荐机构，则该机构应为一家综合性证券公司，并向证监会提交一份自愿履行其赞助义务的声明和承诺。在全球范围内，保荐人应与企业达成协议，推荐合格企业上市，并保证申请人适合上市、上市文件的准确性和完整性，以及知悉董事自身的责任和义务。通常担保责任有很长的期限。对于香港的创业板保荐人的责任应持续至发行人上市后的两个完整财年。

　　保荐人必须积极参与为新申请人(即在板上市)申请创业的公司)准备上市文件，并负责就所有与申请相关的事宜联系联交所，香港。对于新上市的申请人，保荐人必须根据他所知道和所说的进行合理和谨慎的调查，并感到满意(即确认):1。新申请人适合在板上市；创业。新申请人及相关上市文件符合《创业板上市规则》所列的所有资格；3.上市文件所载信息在所有主要方面均准确完整，不存在误导性；4.没有留下任何事实误导上市文件中的任何内容；5.新申请人的董事在上市文件中所表达的所有意见，均经审慎及全面考虑后一致，并基于公平合理的基准及假设。6.新申请人的董事已经进行了充分的调查，以使他们能够提供上市文件中包含的确认声明；7.新申请人的董事具备必要的专业知识和经验；8.有关董事理解这些责任的性质，并期望履行《创业板上市规则》及其他适用法律和证券相关规定下的责任。保荐人必须至少有一名监事和一名助理监事，为新申请人申请上市承担一系列相关工作。

　　保荐机构是什么意思通过上述内容学习可以获知，实施保荐制度是深化证监会中国上市制度改革的重要举措，也是建立证券上市市场约束机制的重要制度探索。该制度的实施必将对提高上市企业的质量，促进证券市场的健康发展产生巨大的影响。

　　1、有效保护投资者利益

　　保荐人制度增加了保荐人的责任。企业上市后经过很长一段时间，投资者仍然可以获得经过审查的披露信息，客观上获得充分真实的信息，减少信息披露带来的危机。同时，保荐人有责任协助企业完善公司治理结构，规范其运作，这在一定程度上起到了稳定市场、减少投资者参与危机的作用。此外，保荐人制度能够明显促进投资者自身素质的提高。如果投资者充分了解证券，发行人的信用状况、证券的价值和危机情况，他们就能正确选择投资对象。

　　2.这有利于政府和市场各归其位

　　全球证券监管模式有两种理念，即以美和英为代表的成熟市场的“信息披露导向原则”和基于政府监管的“利弊判断原则”。监管机构将做出实质性判断，拒绝可能伤害投资者的信息和行为，并将“好”企业或证券推向市场。这两种监管理念的目标是培育和构建强大的中介壁垒。保荐人制度在这一点上得到专业人士的认可。保荐人制度的引入有利于金融监管机构加强对资本市场的监管，使监管真正到位。通过保荐人制度，很大一部分监管责任将从证监会转移到证券公司自律监管方面，这有利于进一步形成政府监管、行业自律和企业内部控制三重监管体系，从而有效提高证券监管的质量和效率。

　　保荐机构的影响

　　1.它将促进提高各种中介机构的专业水平

　　长期以来，我国一些市场主体的诚信和自律性不强，承销商的问责没有可操作的制度安排。因此，在原有的制度框架内，中介机构的竞争机制不完善，保证资本市场良好准入的作用没有得到充分发挥，制约上市企业质量的市场机制尚未完全建立。证券部分企业未能尽职调查其推荐发行上市的企业，也未能充分发现问题，披露危机。一些证券企业甚至被利益所驱使，欺骗发行人，欺骗公众投资者和监管机构，利用紧急能量帮助企业“打包”上市，但对企业上市后能否规范经营、持续进步却关注不够。

　　保荐人制度在证券的实施将履行证券企业等中介机构及其员工的职责，使中介机构能够有效发挥对上市企业的约束作用。实施保荐制度的迫切目的之一是通过落实证券企业等中介机构及其从业人员的责任，加强市场诚信建设，培育市场主体，强化市场约束机制，提高上市企业质量。然而，推荐制度并不意味着保荐机构和推荐代表可以取代发行人和其他中介机构的工作，也不能减轻或免除发行人和其他中介机构的责任。保荐制度的实施要求保荐机构，作为中介机构的领导者，在各自的职责范围内，配合律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等相关中介机构勤勉尽责、诚实守信，以对证券市场和投资者负责的态度，推荐优质企业发行上市。因此，推行赞助制度将会促进各中介机构专业水平的提高。

　　2.完善资本市场结构，提高上市公司整体素质

　　现行股票发行渠道体系的缺陷是进入和退出渠道的机会成本高。在同等条件下，券商将优先推荐大型企业，这使得一些中小企业融资和再融资越来越困难。证券市场也存在“借贷渠道”的现象。一些在银行投资能力较弱的新券商，会自动将准备工作已基本完成的项目通过自己空出的渠道交付出去。但是，券商并没有进行详细的咨询等准备工作，这显然不能保证上市公司的质量。保荐人制度是一种更加市场化的方式，它将市场危机从监管部门转移到市场主体(上市企业和中介机构)。由于保荐工作存在多层次的连带责任危机，保荐代表人必须具备较高的专业素质和严谨的工作作风，并为上市保荐业务建立合适的内部控制制度和操作流程。因此，在银行投资更加注重企业质量，从而推动了一批优质小企业特别是民营企业的上市，最终有助于改善资本市场结构和上市企业的整体质量。

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