市场交易因素如何造成股市中的板块轮动

　　这里所说的市场交易因素指的是因为参与到股市中交易的资金总量是有限的，而资金会围绕着不同的事件热点对其相应的板块来进行轮番的炒作。而这些事件和热点会产生概念类的股票，这些股票所组成的可以是不同行业的，也可以是某个行业下的细分，又或者是按照区域进行划分。市场交易因素所引起的板块轮动效应，有些是具有一定的规律性的，同时也有着一定的随机性。通常来说这种板块的轮动时间周期比较短，同时风险控制难度也比较大。想要对风险进行控制，也主要是靠技术面同时也要基本面的分析。资本是追逐利润的，在股市中当资金围绕着某一热点而将某一板块或者某些板块进行推高之后，随着差价增大，收益增加的同时，风险同时也在增加，这个时候，一些资金就会开始撤出，转而投向其它价位相对降低且风险较低的板块，借助新的热点继续进行炒作。

　　根据市场交易行为，对于板块的轮动可以从下面几个方面来进行分析。

　　1、股票市场的发展和演变。每一轮较高水平的上涨行情可以分为四个阶段，在第一阶段，蓝筹股、绩优股和所谓的成长性不错的白马股将表现强劲。在第二阶段，二线蓝筹股、子行业龙头股和次新股有更多的表现机会。在第三阶段，主要是具有未来主题的科技股、国家政策支持的创新品种和低价股。第四阶段，各种表现不佳的题材股和低价股开始登台亮相，其中资产重组和资产注入等题材往往成为移动资金的追逐目标。

　　2、板块之间的信息传递引起的轮动。在各行各业间以及企业之间都或多或少存在着直接或间接的联系，如产业链的上下游分布、竞争、替代或互补。当某个驱动事件发生时，资金会将这些信息一个接一个地传递下去，并影响板块之间的轮动。例如，如果国际原油价格大幅上涨，就会传递给以原油为原料的公司。由于生产成本的增加，将对未来盈利预期产生负面影响，此类股票的股价将会下跌。煤炭、新能源，棉花和其他可以替代原油的产品的生产企业将从中受益，股价可能会上涨。一旦煤炭、新能源等公司扩大产能，相关机械设备制造公司的订单将会增加，这些公司将从中受益。这样，原油价格飙升的信息就会向下传递，相关的板块或个股也会受到一个接一个的影响。

　　3、政策带来的板块轮动。在A股市场中，政策的影响也是非常有效的，投机资金会利用政策来驱动大小热点，哪怕是在熊市中，也经常会发生政策性的炒作。而当政策支持某个产业领域的时候，会有先获利和后获利的板块。例如，新能源汽车支持政策，产业价值链将集中于核心电池业务，并逐步延伸到电气系统（驱动电机、控制系统）、整车（乘用车、客车）和上游资源（锂、稀土）领域，从而在股票市场上围绕这一政策形成板块轮动。当然，这种轮动不是严格按照产业链的顺序进行的。资金在市场上会选择最有利的方向，比如对企业估值或板块，其他个别相关因素的刺激等。

　　4、地域性板块轮动。“看地图炒股”是2010年热钱推动的区域板块轮动的最佳描述。海南、西藏、新疆、成渝、广西等板块个股借助“振兴计划”进行轮番炒作，而天津、上海、深圳、北京则借助“科技创新”题材进行炒作。该地域板块的个股当年都在市场上表现出色。

　　以上是板块轮动从市场交易因素或资金炒作意图中总结出来的几条规律。事实上，市场因素所引起的板块轮动虽然有迹可循，但要准确捕捉轮动的脉搏并不容易。第一个原因是轮动的驱动因素是随机的，第二个原因是轮动的步伐很快，第三个原因是相关的股票很难捕捉。因此，参与这种投机的投资者必须承担更大的风险。一旦他们不能掌握买卖的节奏，追逐高价买家，不能防范风险或执行风险纪律，他们将在成造成非常严重的损失。