我们都知道很多比较发展比较的公司不是没有没有上市,而是选择了在
境外上市,比如说阿里巴巴、京东、百度以及今年的爱奇艺、腾讯音乐都是在美国完成了上市,这也是目前最主要的选择的国家。
我国企业境外上市表示的是我国的股份有限公司向境外的投资者发行股票并且是在境外的证券交易所进行上市,目前只要有两种方式:一是直接上市,而是间接上市。直接上市的方式是直接在境外注册公司然后以境内收购境外公司等方式实现控制权后直接去交易所上市;间接方式则是通过所说的买壳上市,将国内资产直接注入这个壳公司后完成上市,这个在国内也存在,这种方式上市的时间要短于直接上市的方式。除了这两种方式之外,还有存托凭证以及可转换债券上市的方式,不过是用的较少。
我国企业选择境外上市原因主要是我国的新股的实行的审批制度以及同股同权的限制,实行审批制的我们可以了解到时需要较长时间的审批,对于企业的创立、历史的发展以及公司的财务水平、经营能力、盈利关键以及关联企业都是进行层层的审批,市场认为我国上市时条件最为严格的市场之一,一个盈利关键就会造成很多企业达不到上市的条件,即使是达到了上市的条件也需要经历两三年的等待之后才能够上市,在这个时间段内很多企业就会经历很多的变化,失去很多的发展机会。针对这一种情况,我们新设立的科创板就实行了五套上市规则,方便了这些新兴产业的公司上市。国外上市的使用的注册制只要是达到上次的硬性条件之后公司在几个月内奸就可以成功上市,另外对于财务审核不如国内严格,当年百度上市的时候经营利润还是亏损的,在A股上市是不成功的,不过在美国上市成功了。另外就是
股权结构的问题了,美国可以实行双层架构,也就是AB股,A股拥有更高的股权,可以直接对应有10个选票权,B股则一股只相当于A股的十分之一。这种股权结构可以帮助创始人掌握较少的股权也能够有较高的投票权,更好的控制好企业。阿里巴巴目前就是实行的这种结构。在我国要求的是一股就是一股,大家拥有的权利是一样的,拥有的投票权也是一样的。