资金面紧张表示的意义及其对于市场的影响

　　资金面是证券投资领域常用的术语。资金面宽松一般意味着资金市场充裕，市场利率下行；资金面紧张是指市场流动性不足，资金和市场利率上升。比如资金面稳定跨季后的首个交易日，银行体系流动性全面改善，Shibor全面下降。资金面紧张到底是什么意思？

　　资金面表达了货币供应和市场调节政策支持金融产品的能力。资金面指标包括广义货币供应量(M2)、印花税、央行利率等。而资金面分析是分析资金环境对股票市场的影响。

　　1.广义货币供应量(M2)

　　广义货币是一个经济学概念。M0、M1、M2和M3都是反映货币供应量的重要指标。M0=流通中的现金；狭义货币(M1)=M0+企业活期存款；广义货币(M2)=M1+准货币(定期存款、居民储蓄存款和其他存款)。2011年11月15日考虑到非存款类金融机构和住房公积金存款在存款类金融机构的存款量已经很大，对货币供应量影响很大，从2011年10月起将上述两类存款纳入广义货币供应量(M2)统计。

　　M1反映了经济中的实际购买力；M2反映了现实和潜在的购买力。如果M1增长较快，消费和终端市场将会活跃；如果M2的增长速度较快，投资和中介市场将会活跃。中央银行和银行商业银行可以据此判断货币政策。如果M1太高，M2太低，说明需求旺盛，投资不足，有通胀风险；M2太高，M1太低，说明投资过热，需求不旺，有资产泡沫的风险。

　　2.印花税

　　印花税是对经济活动和经济往来中签署书籍和领取具有法律效力的凭证的行为征收的一种税。因采用在应税凭证上加盖印花作为纳税标志而得名。

　　股票交易印花税是由普通印花税发展而来的，是专门针对股票交易金额征收的一种税。证券印花税增加了投资者的成本，这自然使其成为调控市场的工具。当印花税降低时，投资者交易成本降低，相当于省了资金，让资金更充裕。随着印花税的提高，投资者的交易成本增加了，而资金的交易成本却降低了。

　　3.利率

　　利率是指在一定时期内，利息金额与贷款资金金额，即本金的比率。利率是决定企业资金成本的主要因素，也是企业筹资和投资的决定性因素。一般来说，较高的利率表明资金面是紧缩的，而较低的利率表明资金面是宽松的。

　　资金面的了解需要从这些方面来了解，而说到底股市中是需要资金来推动的。股价的涨跌都是因为资金的流动形成的如果大家都在观望，没有人买卖，股价基本上不会涨也不会跌，只会持平。如果股价突然涨到新高，就会出现有利可图的抛售。

　　如果参与操作的资金很小，股价一般波动不大，只有足够大的资金才能封死能带来短期利润的涨停，从这个角度来看，没有资金的参与，股价一般很难上涨。