关注国家不同时期的行业政策和社会倾向及技术对行业影响

　　关注国家不同时期的行业政策

　　由于政府的影响作用无处不在，各行各业都在受到政府的管理，只是程度不同而已，政府的管理措施可以影响到行业的经营范围、增长速度、价格政策、利润率和其他许多方面。

　　许多国家的政府都对有关国计民生的重要行业进行生接管理，如煤气、电力、邮电通讯、广播电视等公用事业，铁路、公路、航运、航空等运输部门，银行、保险公司、投资公司、证券交易所等金融部门：这些部门的营业价格要受政府的调节和管制，政府一般只允许它们获得合议的利润率。而且，政府的价格管理并不保证这些企业一定能够盈利，成本的增加、管理的不善

　　及需求的变化同样会使这些企业发生亏损。

　　政府根据国民经济发展需要在不同时期实行不同的行业管理政策。政府如果鼓励某行业的发展，将在税收、信贷等多方面子以扶持，从而使这些行业的上市公司得到更多的政策优惠，保持更快的发展速度，其股票在市场上也将稳中趋升。政府如果限制某行业的发展，这些行业将在诸多方面受到压制，相关公司的经营乃至于生存都会受到影响。在我国，过去几年，政府重点支持农业、原材料产业，这些行业的公司不但比一般企业更容易取得上市资格，而且在税收、资金、市场等方面也更有保障。近年来，政府又把支持的重点放在了高科技行业方面，这也是该行业上市公司屡在二级市场上翻云覆雨的政策基础。

　　重视社会倾向及技术对行业的影响

　　在现代社会里，消费者和政府已经越来越强调企业所应负的社会责任，越来越注意工业化给社会所带来的种种影响。这种日益增强的社会倾向已对许多行业产生了明显的作用。例如，防止环境污染，保持生态平衡已为许多国家所重视，那么，污染严重的行业的发展必然要受到限制。又如，在由经济型转向社会型的过程巾，消费者要求真正符合需要的优质、安全和信得过的商品;而在工业化转向后工业化的过程中，消费者要求公开和通告生产状况的资料，寻求对企业经营的发言权，坚持对影响消费者利益的新技术作全面的考察。假定某种产品一直旺销，但近年来社会倾向认为它含有某种不利于消费者的因素，那么这种产品的销路将受到很大的影响。例如，近几年来，我国十分重视环境保护，故造纸类公司因污染严重不得不加大治污投入，使其在经营一定的情况下每股收益下降。又如目前网络经济十分引人注目，触网公司尽管并不一定真能增加多少利润，但其股票在交易所明显更趋活跃。

　　另外，随着技术的发展，新兴学科不断涌现，理论科学朝实用技术的转化过程大大缩短。战后几十年里一系列新兴的高科技部门，如原子能工业、电子工业、高分子合成工业、生物工程、遗传工程、海洋工程等相继兴起，在推动社会迅速发展的同时，不断地淘汰着旧的行业。如在较短的时间里，喷气机代替了螺旋桨飞机，大规模集成电路计算机代替了一般的电子计算机，通讯卫星代替了海底电缆等。这些新产品在定型和大批量生产后，市场价格将大幅度下降，从而很快就能被消费者所接受。使得新型行业能够迅速代替并超过旧的行业，严重威胁着旧行业的生存。因此，充分了解各行业技术发展的趋势，对证券投资者来说是至关重要的。