根据发行价格与股票面额的关系,可以将股票的发行价格分为平价发行、溢价发行和折价发行三种。
1.平价发行
平价发行也叫面额发行,即发行价与股票面额完全相等。面额发行一般适用于公司成立时的首次股票发行或无偿配送股。面额发行完全不考虑当时的股票市场价格.很可能造成发行价格与市场价格相去甚远的情况,从而导致一、二级市场脱节。另外,按面额发行,公司至能从发行中获得滋价收入,不利于公司资本公积金的形成和资本的迅速积累扩大。
2.溢价发行
(1)确定市价的方法很多,一般是依据前一个月股票交易市场的价格,以低于股票市场价格的5%一10%左右定价。由于在市价发行方式下。股票的发行价格与流通市场价格大致相当,所以可以保持一、二级市场的连续性。此外,由于股票的市价一般高于股票的面额,所以市价发行较之面额发行,前者能以较少的股份筹集到相对多的资本,因此,这是一种对公司较为有利的发行方法。但市价发行需要投资者支付更高的价款,因而对投资者较为不利。
(2)中间价发行是指以介于股票面额和股票市场价格之间的价格作为发行价格来发行股票的方式。由于中间价是一个高于面额、低于市价的价格,因而这种发行方式能较好兼顾筹资者、投资者的利益,因此,大多数股票采用这种方式发行。
3.折价发行
折价发行是指发行价格低于股票面额的发行方式。在大多数国家,为了保证股票发行公司品质较优,一般都不允许采用折价发行股票。我国也有同样的规定。
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