一、概述
买卖权平价关系是什么?具体的定义就是:具有向天荣的行使价和到期日的金融工具,其卖权与买权价格间所必然存在的基本关系。如果二者是不相同的话,则存在套利和空间。
二、成立前提
买卖权平价关系想要成立的话,是需要有一个前提,那就是在无套利的完备的金融市场条件下。在这个条件下,没有股利支付切其他条件相同时欧式看涨期权和看跌期权之间存在的确定性关系。看涨期权与看跌期权价格有相同的执行价格和到期日,零息债券/纯贴现债券,或者银行存款的到期日也要和期权的到期日一致。
三、含义
如果一个投资组合是由一只股票和一个看跌期权组成,另外一个投资组合是由一个零息债券和一个看涨期权组成,那么这两个组合的收益是一样的。
四、公式
P=C-S+X/e^(rT)
其中C为期权的fair value;S为标的资产的现价;X为标的资产的合约价;r为零风险利率;T为距离到期日的时间(以年计算)
四、说明
上面关于买卖权平价关系已经讲解的够清楚了,再为大家补充一点:这个关系只能在欧式期权中进行加以运用,也就是不能提前、只能在到期日当天履行。
买卖权平价关系是什么?通过上面的介绍,相信的大家对此概念已经非常清楚了,如若您想要学习更多期权方面的 知识,敬请关注本栏目的更新,最后预祝大家周末愉快。
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